Капитуляция краткосрочных держателей биткоина: рыночная капитализация обвалилась до минимумов октября 2024
El mercado de bitcoin está experimentando una nueva ola de presión extrema. El análisis de datos on-chain muestra que los tenedores a corto plazo (STH), aquellos que adquirieron BTC en los últimos 155 días, se encuentran nuevamente en una zona de estrés severo. Al 26 de junio, la capitalización de mercado agregada de este grupo se desplomó a $237.7 mil millones. Este es el valor más bajo desde el 2 de octubre de 2024, cuando el indicador se situaba en $239.7 mil millones.
Una señal clave de alerta: la capitalización de mercado actual de los STH ha caído por debajo de su capitalización realizada. Esto significa que el costo promedio de adquisición de bitcoin para este grupo ahora es superior al precio de mercado actual. En términos simples, la gran mayoría de los compradores recientes mantienen posiciones con pérdidas no realizadas. Históricamente, esta situación precede a una capitulación profunda o, si el precio se estabiliza, al agotamiento de los vendedores.
Índice de miedo y codicia: extremo en 12 puntos
El trasfondo psicológico del mercado confirma completamente el panorama on-chain. El 25 de junio, el índice Crypto Fear & Greed se desplomó a 12 puntos, clasificándose como una zona de "miedo extremo". En ese momento, bitcoin cotizaba alrededor de $59,700. Es notable que este no es el valor más bajo del índice en 2024: el 8 de junio cayó a 8 puntos con un precio de ~$63,000, y el 7 de febrero alcanzó 6 puntos en la marca de ~$69,000. Sin embargo, el nivel actual de miedo se observa con un precio del activo significativamente más bajo, lo que subraya la profundidad y magnitud del pánico entre los especuladores a corto plazo.
Venta masiva: 50,000 BTC se envían a los exchanges con pérdidas
Una confirmación adicional del estrés es el fuerte aumento en el volumen de transferencias de BTC con pérdidas hacia los exchanges. En las últimas 24 horas, los tenedores a corto plazo enviaron alrededor de 50,000 BTC a las plataformas de negociación con pérdidas. Esta es la cifra más alta desde el 4 de junio, cuando el volumen se acercaba a los 60,000 BTC.
Particularmente revelador es el flujo hacia Binance: a este exchange le correspondieron aproximadamente 9,500 BTC del volumen total de depósitos con pérdidas. Este es el máximo desde el 3 de junio, cuando se recibieron más de 16,000 BTC en la plataforma en condiciones similares. Es importante entender: la transferencia a un exchange por sí sola no garantiza una venta inmediata, pero crea un fuerte precedente para la realización de la presión de venta. El aumento de estos flujos es un clásico precursor de la capitulación o, al menos, de un fortalecimiento de la presión bajista en el corto plazo.
Mi comentario: La situación recuerda a la fase clásica de "sacudida" de manos débiles. La caída de la capitalización de los STH a niveles de octubre de 2024 es una señal técnica seria. Sin embargo, es precisamente en los momentos de máximo miedo donde a menudo se forman los suelos locales. Si bitcoin logra mantenerse por encima de la zona de $58,000–$60,000 y estabilizarse, el actual aumento de transferencias con pérdidas podría convertirse en un agotamiento de los vendedores y un posterior rebote. Pero si la presión continúa, el mercado corre el riesgo de ir a probar niveles de soporte más profundos.