Los tenedores a corto plazo de bitcoin al borde: la capitalización se desplomó a mínimos de octubre de 2024
El mercado de bitcoin vuelve a sumergirse en una zona de estrés extremo. Según mis datos, la capitalización de mercado de los tenedores a corto plazo (STH) cayó a $237.7 mil millones el 26 de junio, el valor más bajo desde el 2 de octubre de 2024, cuando el indicador se encontraba en $239.7 mil millones. Esta disminución señala que los compradores recientes de BTC se encuentran cada vez más en una posición de pérdidas no realizadas, y su valor total de oferta ha caído por debajo del precio de compra real.
La situación se agrava con los indicadores del índice de miedo y codicia (Fear & Greed Index), que el 25 de junio se desplomó a 12 puntos con un precio de bitcoin alrededor de $59,700. Esto sitúa al mercado en la zona de "miedo extremo". Para contexto: este año ya hemos visto valores más bajos: 8 puntos el 8 de junio con $63,000 y 6 puntos el 7 de febrero con $69,000. Sin embargo, el actual aumento del miedo ocurre en niveles de precio notablemente más bajos, lo que subraya la profundidad del pánico entre los especuladores a corto plazo.
Venta masiva con pérdidas: 50,000 BTC hacia los exchanges
Una confirmación adicional de la crisis es el fuerte aumento en el volumen de transferencias con pérdidas hacia los exchanges. En las últimas 24 horas, los tenedores a corto plazo enviaron alrededor de 50,000 BTC en pérdidas a las plataformas de trading, la cifra más alta desde el 4 de junio, cuando el número se acercaba a los 60,000 BTC. Destaca especialmente Binance: a este exchange llegaron aproximadamente 9,500 BTC del volumen total, un récord desde el 3 de junio, cuando la plataforma recibió más de 16,000 BTC en condiciones similares.
Es importante entender: las transferencias a los exchanges por sí mismas no garantizan una venta inmediata, pero generan una presión colosal sobre el mercado. Cada uno de estos depósitos es una señal de la intención de deshacerse del activo, y con el nivel actual de miedo, la realización de estas intenciones podría desencadenar una nueva ola de capitulación.
Mi análisis: La confluencia de dos factores —la caída de la capitalización de STH por debajo del nivel de octubre de 2024 y el volumen récord de transferencias con pérdidas— indica que el mercado se encuentra en una fase de profunda revalorización. Si bitcoin no se estabiliza en los próximos días, corremos el riesgo de ver una mayor capitulación. Sin embargo, la historia enseña que, precisamente en momentos de miedo extremo, a menudo se forman suelos locales. La pregunta clave es si el activo podrá mantenerse por encima del nivel psicológico de $58,000, o si los osos tomarán el control.