Señal extremadamente rara: 14 de las 17 métricas clave de BTC indican la formación de un suelo
El mercado de bitcoin emite una señal analítica única. Hasta 14 de los 17 indicadores on-chain monitoreados han entrado simultáneamente en la fase de "suelo" (Bottom). Se trata de un evento extremadamente raro que solo se registra cuando hay una coincidencia total de signos fundamentales de infravaloración del activo.
¿Qué métricas señalan el suelo?
En la zona de Bottom se encuentra la mayoría de los modelos clave de valor razonable. El coeficiente MVRV ajustado (relación entre el valor de mercado y el valor realizado) se sitúa en 19. El precio equilibrado (Balanced Price) y el precio delta (Delta Price) están en los niveles 20 y 12, respectivamente. Históricamente, caer por debajo de estos niveles significaba que el activo se consideraba infravalorado.
El indicador MVRV Z-Score ha caído a 6, lo que en términos estadísticos muestra una desviación significativa del precio de mercado respecto al precio medio de adquisición de todas las monedas (precio realizado).
Las métricas relacionadas con la rentabilidad de los participantes muestran valores extremadamente bajos. El porcentaje de oferta en ganancias (Percentage Supply in Profit) y el porcentaje de UTXO en ganancias (Percentage UTXOs in Profit) han caído a 0. Esto significa que la gran mayoría de las monedas se encuentran cerca de la zona de equilibrio, lo que es un signo clásico de capitulación.
También se encuentran en fase de suelo: el MVRV de oferta a largo plazo (Long-Term Supply MVRV) — 10, el precio realizado base (Realized Price) — 19, el precio de realización de la oferta a largo plazo (LTS) — 6, el de la oferta a corto plazo (STS) — 24, el MVRV de oferta a corto plazo — 15, el STS NUPL — 13 y el modelo de precio superior (Top Price) — 14.
Excepciones bajistas y dinámica
Sin embargo, tres indicadores permanecen aún en fase bajista. Estos son el LTS NUPL (ganancia/pérdida no realizada de tenedores a largo plazo) en el nivel 33, la relación entre capitalización de mercado y termocap (Market Cap To Thermocap Ratio) — 39 y el NUPL general — 37. Los valores de NUPL cercanos a cero indican una zona donde las ventas pasadas solían agotarse, no profundizarse.
La dinámica de los últimos 30 días es mayoritariamente negativa o neutral para la mayoría de las métricas, lo que sugiere un deslizamiento gradual hacia el suelo. Las mayores caídas mensuales se registraron en LTS NUPL (3 puntos), NUPL y la relación con termocap (2 puntos cada uno). Sin embargo, algunos indicadores, por el contrario, aumentaron: STS subió 3 puntos, el MVRV a corto plazo también 3, y el STS NUPL mostró el crecimiento más notable, con 9 puntos.
La coincidencia de 14 de 17 indicadores en la zona de suelo es un consenso analítico rarísimo que apunta a una alta probabilidad de formación de un mínimo de precio. Ahora, la pregunta clave es si las métricas bajistas restantes confirmarán esta señal o si veremos un cambio de fase en las próximas semanas.
Opinión del analista de Cryptalist: Esta concentración de señales de suelo no es solo una anomalía estadística, sino una llamada fundamental para el mercado. Cuando el 82% de las métricas clave gritan simultáneamente sobre infravaloración, solo quien no mira los gráficos puede ignorarlo. Sin embargo, la confianza total solo llegará tras el giro de los indicadores bajistas restantes.