Bitcoin corre el riesgo de convertirse en la principal víctima de un posible giro en el mercado de valores de EE. UU. A esta conclusión llevan las observaciones de varios analistas, publicadas de forma independiente con motivo del Día de la Independencia de EE. UU., el 4 de julio.
Cada autor analiza un segmento diferente del mercado, pero juntos sus conclusiones forman una cadena: desde el ciclo centenario del mercado de valores, pasando por el flujo récord de capital hacia acciones estadounidenses, hasta la dependencia del precio de Bitcoin de su dinámica. El panorama general es el siguiente: el mercado de valores de Estados Unidos se encuentra en una fase tardía, pero aún no final, de crecimiento, y BTC queda atrapado en este movimiento.
Ciclo centenario del mercado de valores
El analista Thierry Borje escribió sobre el ciclo a largo plazo del mercado. Según él, el índice S&P 500 ha repetido el mismo patrón durante cien años: un auge tecnológico dura aproximadamente 24-25 años, seguido de una década de estancamiento.
El investigador proporcionó ejemplos históricos. El auge de la electrónica y la automatización desde 1942 duró 24 años y generó un crecimiento del 2536%, seguido de nueve años de movimiento lateral. El auge de las PC e Internet desde 1975 duró 25 años y generó un 2665%, seguido nuevamente de nueve años de estancamiento.
El ciclo actual, que comenzó en 2009 con los teléfonos inteligentes, el comercio electrónico y ahora la IA, según esta lógica, finalizará alrededor de 2033. Según la estimación del analista, al mercado alcista le quedan unos siete años, pero la parte más pronunciada del crecimiento siempre ha ocurrido al final, y estos mercados no mueren de vejez, sino de euforia.
Flujo récord de capital hacia acciones de EE. UU.
La empresa de análisis The Kobeissi Letter informó sobre la demanda actual de acciones. Según sus datos, los inversores extranjeros están invirtiendo en acciones estadounidenses a un ritmo récord.
El flujo acumulado de los fondos de inversión globales desde principios de año ha alcanzado aproximadamente el 2,5% de sus activos totales bajo gestión. Esta cifra se ha más que duplicado desde mayo y supera significativamente el nivel promedio de 2002-2025, cuando en esta fecha se registraba una salida de alrededor del 0,3%.
Según la estimación de la empresa, el ritmo actual de entrada desde principios de año ya ha superado el resultado anual completo típico de la mitad promedio de los años desde 2002. Los expertos calificaron la demanda de acciones estadounidenses como sin precedentes.
Bitcoin como rehén del mercado de valores
El analista de Bloomberg, Mike McGlone, declaró sobre la dependencia de Bitcoin de las acciones. Según él, la resistencia de todos los activos básicos y criptográficos depende directamente de si los valores estadounidenses continúan subiendo.
McGlone advirtió que si el mercado de valores no se mantiene por encima, Bitcoin probablemente estará más cerca de los $10,000, el oro retrocederá a $3,000 por onza y el petróleo WTI caerá por debajo de los $50 por barril. Señaló que en el año hasta el 4 de julio, el rendimiento total del S&P 500, el oro y el cobre aumentó aproximadamente entre un 21% y un 25%.
Al mismo tiempo, Bitcoin ya ha actuado como un activo rezagado. Según los datos del analista, en el año hasta esa fecha, perdió alrededor del 40%, mientras que el petróleo se mantuvo aproximadamente igual. Esto muestra que la criptomoneda se está debilitando incluso en el contexto de un mercado de valores fuerte.
Si se comparan estas observaciones, surge una lógica general para Bitcoin. Siempre que el ciclo descrito por Borje haya entrado en una fase eufórica tardía y la entrada de capital en acciones registrada por The Kobeissi Letter respalde el crecimiento, a corto plazo Bitcoin puede moverse al alza siguiendo a las acciones.
Según la lógica del pronóstico de McGlone, cualquier giro del mercado de valores afectará más a la criptomoneda, y el rezago actual de Bitcoin lo hace particularmente vulnerable ante el primer signo de cambio de sentimiento.
Mi comentario como analista: El mercado se encuentra en un punto de bifurcación. Si el S&P 500 continúa su rally impulsado por la euforia de la IA, BTC podría recuperarse temporalmente, pero la debilidad fundamental de la criptomoneda en relación con los activos tradicionales es evidente. Los inversores deberían prepararse para un escenario en el que Bitcoin pierde su estatus de "oro digital" y se convierte en un instrumento especulativo de alto riesgo, fuertemente correlacionado con el mercado de valores. El nivel de $10,000 no es una fantasía, sino un escenario realista ante el primer retroceso serio.