La semana pasada estuvo marcada por una sólida recuperación de bitcoin, el último acorde del período de transición de MiCA en la Unión Europea y plazos concretos para la implementación de la regulación cripto en Rusia. El mercado muestra signos de vida, pero sin un optimismo excesivo.

Bitcoin recupera las pérdidas de junio

La primera criptomoneda, que experimentó su peor mes en los últimos cuatro años, comenzó julio con un fuerte rebote desde un mínimo local cercano a los $57,700. Ya el 1 de julio, el precio superó la marca de los $60,000, y el sábado 4 de julio alcanzó los $63,300 en Binance, para luego corregir hasta los $62,700. En la semana, el incremento fue del 4,6%.

El impulso alcista se vio respaldado por las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, sobre la persistente alta inflación en Estados Unidos, lo que tradicionalmente empuja a los inversores hacia activos refugio. Es notable que el crecimiento de bitcoin continuara incluso en medio de las ventas masivas de acciones de fabricantes de chips, lo que indica una descorrelación parcial.

Las altcoins del top 10 mostraron un rendimiento aún más impresionante: Solana subió un 12,7%, Ethereum un 11,7% y el token Hyperliquid se encareció más de un 10%. La capitalización total del mercado se recuperó de $2,07 billones a $2,17 billones, aunque el dominio de bitcoin se redujo del 58,1% al 57,9%, mientras que la participación de Ethereum saltó del 9,2% al 9,8%.

A pesar de la dinámica positiva de precios, el sentimiento sigue siendo cauteloso. El índice de miedo y codicia, aunque subió de 18 a 23 puntos, aún se encuentra en la zona de «miedo extremo». La salida de fondos de los ETF spot de bitcoin continúa por octava semana consecutiva, con una pérdida de $526,6 millones, aunque el 2 de julio los productos atrajeron $221,7 millones en una sola sesión. Los fondos basados en Ethereum también registraron una salida de $13,7 millones.

MiCA: período de transición finalizado, comienza una nueva era

El 1 de julio de 2026, la Unión Europea puso fin al período de transición para las plataformas de criptomonedas en el marco del reglamento MiCA. Las empresas que no lograron obtener una licencia están obligadas a dejar de prestar servicios a clientes europeos. Según el registro de la ESMA, al final del período había 244 proveedores de servicios cripto autorizados en la UE y el EEE, incluyendo Kraken, Coinbase y Bitstamp.

La Comisión Europea ya ha iniciado la revisión del reglamento, lanzando consultas públicas y específicas para evaluar su pertinencia. Esto es una señal de que la arquitectura regulatoria se adaptará al mercado en rápida evolución.

Rusia: regulación cripto a partir del 1 de septiembre

Vladimir Chistyukhin, primer vicepresidente del Banco Central de Rusia, indicó en el Congreso Financiero del Banco de Rusia que la ley sobre la regulación del mercado cripto podría entrar en vigor el 1 de septiembre de 2026. Después de eso, los participantes del mercado tendrán un período de transición hasta el 1 de julio de 2027 para obtener licencias y reestructurar sus procesos. A partir de esa fecha, se implementarán responsabilidades administrativas y penales por operaciones ilegales.

Se esperan las primeras operaciones en el nuevo régimen para finales de este año o principios del próximo. Este es un paso importante para la legalización de la industria en Rusia, aunque los plazos parecen ambiciosos.

Otros eventos significativos

  • En el ecosistema de Ethereum se lanzó la organización independiente sin fines de lucro Ethereum Institutional para promover la red entre bancos y gestores de activos.
  • La valoración de Strategy cayó por debajo del valor de sus reservas de bitcoin por primera vez, lo que provocó críticas de JPMorgan.
  • StarkWare presentó una hoja de ruta para proteger StarkNet de amenazas cuánticas, aprovechando la ventaja arquitectónica de las pruebas STARK.
  • El Ministerio de Desarrollo Digital se convertirá en el regulador único de IA en Rusia, Meta presentó una IA para descifrar la actividad cerebral y Loopring anunció el cierre de su DEX.

Mi comentario: El mercado muestra signos de suelo, pero la salida sostenida de los ETF y el bajo índice de miedo indican una falta de confianza por parte de los institucionales. La implementación de MiCA en la UE es una espada de doble filo: por un lado, legitima la industria; por otro, crea barreras de entrada. La regulación rusa, si se implementa a tiempo, podría convertirse en un catalizador para el mercado local, pero el motor clave seguirá siendo el entorno macroeconómico y las acciones de la Reserva Federal.