Al inicio de la nueva semana, Bitcoin (BTC) demostró un impresionante impulso alcista, alcanzando prácticamente la marca de $64,000. En un momento, el activo registró un máximo local de $63,900, continuando con confianza el rally que comenzó el fin de semana. Este salto provocó el cierre forzado de posiciones cortas por cientos de millones de dólares.
El mercado completó la fase de recuperación abrupta tras la reciente caída. Recordemos que el 1 de julio, el precio cayó a un mínimo local de $58,293. Sin embargo, los débiles datos del mercado laboral estadounidense ajustaron notablemente las expectativas de los inversores sobre los próximos pasos de la Reserva Federal. El cambio en estas expectativas ayudó a la principal criptomoneda a compensar rápidamente las pérdidas anteriores.
El débil informe de empleo provocó un short squeeze
El principal desencadenante del cambio en el sentimiento del mercado fue el reciente informe de empleo no agrícola de EE. UU., publicado el jueves. Las estadísticas mostraron que la economía estadounidense creó solo 57,000 nuevos puestos de trabajo en junio. Esta cifra resultó ser significativamente peor que las previsiones preliminares de los analistas. En consecuencia, la probabilidad de un pronto endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed se redujo considerablemente. Cabe destacar que, un poco antes esta semana, las cotizaciones de Bitcoin ya habían recibido apoyo tras las declaraciones de Warsh sobre los riesgos inflacionarios.
Paralelamente, en el mercado se observó una disminución en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y un debilitamiento simultáneo del dólar estadounidense. Estos factores redujeron los costos asociados con la tenencia del activo digital insignia y aceleraron la salida de la tendencia bajista que predominó en junio.
El sector de los ETF de Bitcoin al contado brindó un apoyo adicional al mercado. Tras una larga ola de salidas de capital, los fondos de inversión finalmente registraron una entrada neta de fondos. Las plataformas institucionales aún están asimilando las pérdidas récord de junio, cuyo volumen total ascendió a $4,500 millones.
Los vendedores en corto no lograron reaccionar a tiempo
Los traders perdieron más de $450 millones en posiciones cortas en el segmento de derivados cuando Bitcoin superó el nivel de $62,000. La dinámica se convirtió en un ejemplo clásico de short squeeze: los cierres forzados de posiciones cortas impulsaron un mayor aumento del precio, provocando liquidaciones en la siguiente ola de vendedores en corto.
Ether subió aproximadamente un 4% en un día y casi un 10% en una semana, mientras que Solana ganó alrededor de un 19%, siendo el mejor resultado entre los tokens principales. Los flujos institucionales aún no han confirmado completamente el movimiento: los fondos ETF continúan recuperándose tras el peor mes desde su lanzamiento.
Por ahora, queda abierta la cuestión de si el actual short squeeze podrá convertirse en una tendencia a largo plazo consolidada. Por supuesto, el cierre forzado de posiciones de margen siempre provoca fluctuaciones bruscas de precios, pero rara vez genera una demanda orgánica estable. Además, el mercado de criptomonedas entra en el tercer trimestre en condiciones de baja liquidez. Este factor específico podría aumentar la volatilidad del mercado en cualquier dirección.
Comentario del experto: El actual repunte es más bien una corrección técnica y una "expulsión" del exceso de apalancamiento, que el inicio de un nuevo ciclo alcista. Para un movimiento sostenido por encima de $65,000, se necesita una renovada entrada de capital fresco, no solo una redistribución de fondos entre posiciones largas y cortas.