El mercado de las memecoins vuelve a mostrar su naturaleza despiadada, y esta vez el epicentro ha sido un token vinculado al nombre del presidente de Estados Unidos. Mi análisis de los datos recientes indica que, a finales de junio, alrededor de 989 000 inversores que compraron la memecoin TRUMP registraron pérdidas. Las pérdidas totales de este grupo de tenedores alcanzaron la asombrosa cifra de 3 810 millones de dólares.

Las cifras son elocuentes: aproximadamente dos tercios de todos los compradores del token ya han vendido el activo con pérdidas o continúan manteniéndolo con pérdidas no realizadas. A finales de junio, la moneda cotizaba a 1,76 dólares, lo que representa una caída colosal del 97% desde su máximo histórico de 75,35 dólares. Este es un ejemplo clásico de «pump and dump» a una escala que rara vez se ve incluso en el mundo de las criptomonedas.

¿Quién ganó con TRUMP?

Sin embargo, como suele ocurrir, no todos salieron perdiendo. Alrededor de 500 000 carteras lograron obtener una ganancia total cercana a los 4 000 millones de dólares. Pero aquí hay un matiz clave: los ingresos estuvieron extremadamente concentrados. El principal beneficio lo obtuvo un pequeño grupo de compradores tempranos y traders algorítmicos que entraron en posiciones antes o durante el rápido aumento. La mayoría de los inversores minoristas, dejándose llevar por el entusiasmo, entraron al mercado ya en el pico, cuando el crecimiento estaba prácticamente agotado.

Ganancias sin riesgo: cómo los organizadores del proyecto evitaron la caída

Mi análisis de los informes financieros del proyecto muestra que el presidente Donald Trump y su equipo se encontraron en una situación en la que todos ganaban. A diferencia de los tenedores comunes, ganaron dinero con el proyecto independientemente de la dinámica del precio del token. Según la declaración financiera publicada, los ingresos de la memecoin ascendieron a 636 millones de dólares. El secreto es simple: los organizadores recibían una comisión por cada operación comercial. Incluso cuando el precio se desplomó, los volúmenes de negociación se mantuvieron altos, generando un flujo constante de comisiones.

Trasfondo político y riesgos para la familia Trump

Cabe señalar que, tras el lanzamiento del token en enero de 2025, Trump lo promocionó activamente en sus redes sociales, instando a sus seguidores a unirse a la «comunidad TRUMP». La Casa Blanca, por su parte, rechaza las acusaciones de obtener beneficios a costa de los inversores, afirmando que la política de la administración está dirigida a desarrollar Estados Unidos como un centro cripto global.

Además de TRUMP, la familia Trump participa en el proyecto World Liberty Financial (WLFI). Y aquí la situación es similar: de más de 26 000 carteras analizadas, alrededor del 85% de los tenedores del token WLFI también sufrieron pérdidas.

Perspectivas legales: ¿son inevitables las demandas colectivas?

Los abogados consultados coinciden en que, después de que termine el mandato presidencial, Trump podría enfrentarse a una ola de demandas colectivas por parte de inversores afectados. La advertencia en el sitio web de la memecoin de que el token no es un instrumento de inversión difícilmente será una defensa sólida en los tribunales. La situación se agrava porque, según el profesor de derecho de la Universidad de Nueva York, Stephen Gillers, Trump, como promotor inmobiliario, «jugó con las fantasías de la gente», y aquí parece haber alentado a sus seguidores a realizar inversiones arriesgadas mientras obtenía un beneficio personal.

Mi conclusión experta

La historia de TRUMP no es solo otro fracaso de una memecoin. Es una ilustración vívida de cómo el capital político y la fama pueden utilizarse para crear una burbuja financiera en la que la mayoría de los participantes pierden dinero inevitablemente, mientras que los organizadores obtienen ganancias independientemente de la situación del mercado. En mi opinión, este caso sentará un precedente para una regulación más estricta de las memecoins, especialmente aquellas promovidas por figuras públicas. Los inversores minoristas deberían recordar: si un político o una celebridad promociona un activo, casi siempre es una señal de que ustedes son la liquidez tardía para los iniciados tempranos.