El mercado de bitcoin muestra una similitud alarmante con la dinámica de 2022. La recuperación actual desde el mínimo de junio, en mi opinión, está formando una de las «trampas alcistas» más grandes de este ciclo. Es muy probable que este rally sea seguido por un fuerte giro a la baja y una capitulación final de los tenedores.
La trayectoria del precio de bitcoin replica casi como un espejo el patrón de 2022: la formación de un mínimo en junio, un rebote posterior que los inversores minoristas confunden erróneamente con un rescate y, finalmente, una caída decisiva con una verdadera capitulación. Ahora, BTC está probando nuevamente la media móvil de 200 días. El comercio minorista está abriendo posiciones largas activamente y la euforia aumenta, pero, según mis observaciones, este rally será seguido por un giro brusco.
Similitud fractal y niveles clave
Identifico varias coincidencias fractales clave: el mínimo de junio, la recuperación falsa, la divergencia del RSI y el posterior impulso a la baja antes del verdadero giro. En 2022, después del mínimo de junio, bitcoin perdió aproximadamente otro 28% en noviembre-diciembre. Si el fractal se repite, nos espera un colapso final con la liquidación de posiciones largas, después del cual el giro comenzará en el tercer o cuarto trimestre.
Mi táctica por el momento: estoy en una posición larga con un objetivo de $67,000–$70,000, donde espero que el mercado recoja liquidez. Después de eso, planeo acumular posiciones cortas. El nivel clave es $65,000. Si no logra consolidarse por encima, saldré del largo antes y comenzaré a hacer cortos, sin esperar los $67,000.
Argumentos a favor de un nuevo mínimo
Los datos on-chain confirman mis preocupaciones. La relación de ganancias y pérdidas realizadas (SOPR) ha caído a un mínimo de 20 meses de -0.35. Este nivel no se veía desde diciembre de 2022, cuando, tras el colapso de FTX, bitcoin cayó por debajo de los $16,000. Históricamente, este indicador ha identificado con precisión los mínimos: se observó un patrón similar en 2015 y 2019, seguido de un giro.
Además, bitcoin cotiza solo un 16% por encima del precio realizado. Históricamente, con tal cercanía a esta zona, el rendimiento después de seis meses promediaba un 41%, y después de un año, un 81%. Sin embargo, la incertidumbre macroeconómica actual y los problemas estructurales del mercado podrían alterar este patrón.
Mi opinión profesional: el mercado se encuentra en un punto crítico. Mientras los inversores minoristas ven en el crecimiento actual una confirmación de la tendencia alcista, recomiendo prepararse para el escenario de 2022. La «trampa alcista» ya está formada, y la capitulación final podría ser la última oportunidad para entrar antes del verdadero giro. Tengan cuidado con el apalancamiento y no se dejen llevar por la euforia.