El ambicioso plan de la administración Trump para formar una reserva estratégica de bitcoin en EE. UU. (SBR) se ha topado con una seria resistencia burocrática. El principal punto de conflicto son las acaloradas disputas entre el Departamento del Tesoro y el Departamento de Comercio por el derecho a gestionar este activo digital.
Inicialmente, la orden ejecutiva presidencial firmada en marzo de 2025 asignaba la SBR al Tesoro. Sin embargo, en el departamento surgieron dudas fundadas: ¿tienen la autoridad legal para gestionar un activo tan volátil como el bitcoin? Según los abogados del ministerio, la alta volatilidad podría requerir un mandato especial que el Tesoro aún no posee. Como resultado, entró en juego el Departamento de Comercio, que también reclama el rol de administrador de la reserva.
El Departamento de Justicia actúa ahora como árbitro, intentando encontrar una estructura jurídicamente impecable que satisfaga a ambas partes. Mientras tanto, la Casa Blanca sigue evaluando la estructura óptima, sin querer renunciar al ambicioso objetivo de convertir a EE. UU. en la "capital cripto del mundo".
Según mis datos, basados en el análisis de billeteras públicas, EE. UU. ya es el mayor tenedor estatal de bitcoin. Hasta la fecha, poseen 328,372 BTC. A los tipos de cambio actuales, esto equivale a aproximadamente $21 mil millones. Es un recurso colosal que, si se gestiona incorrectamente, podría utilizarse de manera ineficiente.
Paralelamente a las disputas interdepartamentales, en el Congreso se impulsan activamente los proyectos de ley BITCOIN Act y American Reserve Modernization Act of 2026 (ARMA). Ambos documentos contemplan una compra masiva de hasta 1,000,000 de BTC en cinco años. Estas compras se financiarían mediante estrategias neutrales para el presupuesto, como la redistribución de las reservas de oro existentes o la emisión de bonos especiales. La condición clave de ARMA es que los activos deben mantenerse durante al menos 20 años. Sin embargo, en teoría no se descarta su venta para reducir la deuda nacional de EE. UU., que ya se acerca a la alarmante cifra de $40 billones.
A pesar de la burocracia, la comunidad cripto valora lo que ocurre de manera extremadamente positiva. Como señaló acertadamente uno de los principales analistas del sector, la creación de la SBR no es solo una señal alcista para el bitcoin. Es un reconocimiento fundamental de un nuevo paradigma de distribución de capital a nivel estatal. Las empresas públicas dieron el primer paso. Ahora es el turno de los estados soberanos.
Mi comentario: La lucha interdepartamental por el control de la SBR es un juego burocrático clásico, pero solo confirma la madurez del activo. Si antes se discutía si el bitcoin era necesario, ahora se discute quién lo gestionará. Esto es un progreso colosal. Sin embargo, la demora en el proceso podría costarle a EE. UU. el liderazgo: otros países, menos limitados por la burocracia, ya están empezando a actuar más rápido.