El consenso analítico sobre las acciones de SpaceX muestra una dispersión extrema de precios objetivo, desde $131 hasta $800, lo que refleja una incertidumbre fundamental en la valoración del futuro gigante espacial.
La reciente OPV de SpaceX, acompañada de la inclusión de sus acciones en el índice Nasdaq-100 el 7 de julio, provocó la publicación de informes de inversión de 19 de los 23 principales analistas de Wall Street. El precio objetivo medio fue de aproximadamente $250, lo que implica un potencial de crecimiento de más del 56% respecto al cierre de la sesión bursátil anterior.
Límite superior: escenario alcista
El objetivo máximo de $800 lo fijó Brian Gesuale de Raymond James, estableciendo paralelismos entre SpaceX y monopolios de infraestructura como los ferrocarriles e internet. John Godin de Citi, con una recomendación inicial de "comprar" a $200, ve un objetivo a largo plazo de $900, vinculándolo al progreso del programa Starship.
Edison Yu de Deutsche Bank y Doug Anmuth de J.P. Morgan fijaron objetivos de $255 y $225 respectivamente, mientras que Adam Jonas de Morgan Stanley definió un escenario base de $300, con un rango posible de $75 (bajista) a $600 (alcista). Es notable que 14 de las 19 proyecciones se concentran en el rango de $200–250, respaldadas por una fuerte demanda institucional —por ejemplo, la solicitud de BlackRock por $5 mil millones incluso antes del debut con una valoración de $2 billones.
Límite inferior: perspectiva bajista
El objetivo más bajo, de $131, lo fijó Julie Zhu de MoffettNathanson, la única proyección neutral, que sugiere una posible caída del 18%. Su equipo calificó de "absurdo" el cálculo del mercado potencial de SpaceX de $30 billones y cuestionó los planes de Musk de desplegar 100 gigavatios de capacidad informática en órbita para 2029.
"Hasta ahora, no existe ningún modelo financiero convincente que justifique una valoración de alrededor de $2 billones. El nuestro ciertamente no respalda ese valor".
Los analistas señalan que los inversores están incorporando en la valoración las perspectivas de negocios que aún no existen, y que una amenaza a largo plazo podría ser la reacción de los reguladores ante el dominio de SpaceX en el mercado de lanzamientos. Sin embargo, este riesgo solo se manifestará dentro de unos años.
La brecha de casi $700 entre las estimaciones objetivo máxima y mínima crea una situación crítica para las volátiles acciones de SpaceX. Los resultados de la próxima prueba de lanzamiento de Starship este mes podrían mostrar qué proyecciones están más cerca de la realidad.
Comentario de Cryptalist: Un rango de pronósticos tan amplio es un signo clásico de un "mercado de ideas", donde los inversores apuestan por tecnologías futuras, no por flujos de efectivo actuales. Mientras SpaceX no demuestre la monetización de Starship o de los centros de datos orbitales, las acciones seguirán siendo rehenes de la narrativa, no de los fundamentos.