La comunidad analítica de Wall Street ha publicado pronósticos extremadamente polarizados sobre las acciones de SpaceX tras la reciente inclusión de los títulos en el índice Nasdaq-100, que tuvo lugar el 7 de julio. De los 23 analistas que participaron en la formación de estimaciones después de la OPI, 19 presentaron precios objetivo concretos. El rango resultó ser récord en amplitud: desde $131 hasta $800 por acción. El valor mediano fue de aproximadamente $250, lo que implica un potencial de crecimiento de más del 56% respecto al nivel de cierre de la sesión bursátil anterior.

Límite superior: apuesta por infraestructura y Starship

El objetivo máximo de $800 lo estableció Brian Gesuale de Raymond James, quien comparó a SpaceX con gigantes de infraestructura como los ferrocarriles e internet. Esta audaz comparación subraya la creencia de que la empresa espacial se está convirtiendo en un elemento fundamental de la economía global.

John Godin de Citi dio una recomendación de «comprar» al precio actual de $200, pero lo calificó como una etapa intermedia en el camino hacia un objetivo a largo plazo de $900, que vincula con el desarrollo del programa Starship. Edison Yu de Deutsche Bank y Doug Anmuth de J.P. Morgan también emitieron una calificación de «comprar» con objetivos de $255 y $225 respectivamente. Adam Jonas de Morgan Stanley señaló un escenario base en $300, pero delineó un amplio corredor: desde $600 en un escenario alcista hasta $75 en uno bajista.

Es notable que 14 de los 19 pronósticos se concentraron en el rango de $200–250. Este optimismo se respalda con una fuerte demanda institucional: BlackRock presentó una solicitud por $5 mil millones, y la valoración inicial de la empresa fue de $2 billones.

Límite inferior: escepticismo y evaluación de riesgos

El único pronóstico neutral, que indica una posible caída del 18%, lo presentó Julie Zhu de MoffettNathanson con un objetivo de $131. Su equipo calificó de «absurdo» el cálculo del mercado potencial de SpaceX en $30 billones y cuestionó los planes de Musk de desplegar 100 gigavatios de potencia informática en órbita para 2029. «Hasta ahora, no existe un solo modelo financiero convincente que justifique una valoración de alrededor de $2 billones», declararon los analistas.

Sin embargo, el equipo de Zhu no emitió una recomendación de venta. Consideran que los inversores están incorporando en la valoración de SpaceX las perspectivas de negocios que aún no existen. Como principal riesgo a largo plazo señalaron una posible reacción de los reguladores ante el dominio de SpaceX en el mercado de lanzamientos, pero este riesgo podría manifestarse solo dentro de varios años.

La brecha de casi $700 entre las estimaciones objetivo máxima y mínima crea una situación crítica para las volátiles acciones de SpaceX. Los resultados del próximo lanzamiento de prueba de Starship este mes podrían mostrar qué pronósticos estarán más cerca de la realidad. Considero que el consenso actual en torno a $200–250 refleja una valoración racional de los negocios actuales de la empresa, pero el potencial de Starship y los riesgos regulatorios hacen que cualquier pronóstico a largo plazo sea extremadamente especulativo.