El mercado de acciones de SpaceX, que recientemente debutaron en bolsa, muestra una increíble dispersión en las estimaciones analíticas. Tras su inclusión en el índice Nasdaq-100 el 7 de julio, 19 de los 23 principales analistas de Wall Street publicaron sus primeros pronósticos. El precio objetivo mediano fue de aproximadamente $250, lo que sugiere un potencial de crecimiento de más del 56% respecto al cierre de la sesión de negociación anterior. Sin embargo, el rango de estimaciones resultó ser extremadamente amplio: desde $131 hasta $800.
Expectativas máximas y escenario alcista
El pronóstico más optimista lo presentó Brian Gesuale de Raymond James, estableciendo un objetivo de $800. Compara a SpaceX con gigantes de infraestructura, como los ferrocarriles e internet, destacando su posición única. John Godin de Citi dio una recomendación de «comprar» a un precio de $200, pero calificó este nivel como solo un paso hacia un objetivo a largo plazo de $900, que vincula con el desarrollo del programa Starship. Los analistas de Deutsche Bank y J.P. Morgan establecieron objetivos más conservadores, pero aún alcistas, de $255 y $225 respectivamente. El escenario base de Morgan Stanley es de $300, con un rango de $75 (bajista) a $600 (alcista). La demanda institucional, en particular la solicitud de BlackRock por $5 mil millones, confirma este optimismo.
Límite inferior y escepticismo
El único pronóstico neutral, que sugiere una posible caída del 18%, pertenece a Julie Zhu de MoffettNathanson con un objetivo de $131. Su equipo calificó la estimación del mercado potencial de SpaceX en $30 billones como «absurda» y cuestionó los planes de Musk para desplegar 100 gigavatios de capacidad informática en órbita para 2029. Los analistas señalan que los inversores están incorporando en la valoración las perspectivas de negocios que aún no existen, y que una amenaza a largo plazo podría ser la reacción de los reguladores ante el dominio de SpaceX en el mercado de lanzamientos, pero este riesgo solo se manifestará dentro de unos años.
Conclusiones y perspectivas
La brecha de casi $700 entre los precios objetivo máximo y mínimo crea una situación extremadamente volátil para las acciones de SpaceX. El catalizador clave que podría determinar qué pronóstico se acerca más a la realidad será el próximo lanzamiento de prueba del Starship este mes. En mi opinión, una dispersión tan amplia refleja una incertidumbre fundamental: el mercado no evalúa tanto los indicadores financieros actuales, sino el potencial de futuros avances tecnológicos, lo que siempre conlleva un alto riesgo y recompensa.