El token Hyperliquid (HYPE) actualmente se cotiza alrededor de los $71.82, mostrando un aumento diario del 4.4%. Los alcistas están intentando por tercera vez alcanzar el máximo histórico de $76.70. Desde principios de año, el activo se ha apreciado aproximadamente un 250%, comenzando en enero alrededor de los $20.50.
Ingresos récord del protocolo y afluencia de ETF fortalecen las posiciones de los compradores
El principal impulsor del crecimiento es la solidez fundamental del proyecto. El 30 de junio, Hyperliquid superó la marca de $1 mil millones en ingresos totales del protocolo. Los análisis muestran que el 99% de las comisiones de las transacciones se destina a la recompra de HYPE en el mercado a través de un fondo de apoyo especial. El 6 de julio se produjo el desbloqueo de 9.92 millones de HYPE (equivalente a ~$645 millones en ese momento), pero el fondo de recompra contaba con fondos 4.6 veces mayores. Anteriormente, la demanda del fondo ya había absorbido con éxito volúmenes similares.
Los inversores institucionales también están ampliando su presencia. A mediados de mayo, salieron al mercado estadounidense los primeros ETF al contado de HYPE: Bitwise BHYP y 21Shares THYP. La entrada neta total en los fondos superó los $170 millones a principios de julio, y Grayscale presentó su propia solicitud S-1 ante la SEC. La interacción entre el fondo de recompra y la afluencia de capital de los ETF provocó debates activos sobre un posible cambio en las fuerzas del mercado ya en mayo.
Los desbloqueos y la presión regulatoria ponen en duda la sostenibilidad del crecimiento
Sin embargo, no todos los factores favorecen a los alcistas. A partir de 2027, el día seis de cada mes se abre el acceso a nuevos tramos de HYPE para los primeros participantes del proyecto. En este momento, solo el 22% del límite total de 1 mil millones de tokens está en circulación libre. La amenaza permanente de dilución de las participaciones de los tenedores actúa como un factor restrictivo importante.
Al mismo tiempo, se intensifica la fuerte presión por parte de los organismos gubernamentales. A finales de junio, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) incluyó a Hyperliquid en la lista de empresas que presentan mayores riesgos para los inversores minoristas. Advertencias similares fueron emitidas por las autoridades del Reino Unido. Además, la agencia Bloomberg informó sobre los llamados de las bolsas CME e ICE a la CFTC estadounidense para que verifique la legalidad de la cotización de los contratos perpetuos del proyecto. La aparición de tales noticias provocó una caída instantánea del precio de HYPE del 6%.
La coyuntura macroeconómica general también juega un papel igualmente importante. En junio, los fondos al contado estadounidenses de bitcoin registraron una salida récord de fondos por valor de $4.5 mil millones. El índice de sentimiento del mercado se desplazó bruscamente hacia la zona de miedo extremo. Es evidente que la magnitud de la recompra de tokens HYPE está estrictamente vinculada a la actividad de los traders. Si comienza una corrección prolongada en toda la industria, el soporte interno del proyecto inevitablemente se debilitará.
Análisis técnico: la compresión de la volatilidad presagia un movimiento fuerte
Desde enero, HYPE ha estado en una tendencia alcista. Después de la corrección a mediados de junio desde el máximo histórico, el precio cayó hasta el nivel de 0.382 de Fibonacci, alrededor de $55.41. El siguiente retroceso fue más débil y terminó en el nivel de 0.236, $63.66. Cada nueva caída fue más corta, lo que indica un aumento de la demanda. Incluso durante la corrección más profunda, la actividad de los usuarios se mantuvo alta.
En el gráfico de 4 horas se puede ver cómo, después del pico del 16 de junio, el precio se mueve dentro de un triángulo que se estrecha. Ahora HYPE se acerca al límite superior de la formación, aproximadamente $72. Dentro de este rango, el soporte pasa por el nivel de 0.236, es decir, $63.66. El indicador RSI en este marco de tiempo se mantiene cerca del nivel 60, ligeramente por debajo de la zona alcista segura. Al mismo tiempo, el Percentil de Ancho de Banda de Bollinger (BBWP) muestra valores extremadamente bajos. Históricamente, tal compresión de la volatilidad a menudo se convierte en un presagio de un movimiento fuerte en una de las direcciones.
Pronóstico del precio de HYPE: ¿romperá los $77 o volverá a los $63.66?
Si en el gráfico de 4 horas se produce un cierre por encima de los límites del triángulo, y luego una vela diaria se consolida por encima de los $76.70, el precio entrará en una fase de renovación de máximos. La altura de la figura indica un movimiento potencial hacia los $88, aproximadamente un 22% por encima del nivel actual. Las continuas entradas en los ETF podrían reforzar este escenario.
Si el precio no logra superar el máximo histórico, el primer objetivo serán los $63.66, y luego los $55.41. Un cierre diario por debajo de los $63.66 indicaría una corrección más profunda. La tendencia alcista global solo se vería amenazada si el precio cae por debajo de los $42, un nivel donde convergen la corrección de 0.618 de Fibonacci y la línea de tendencia. La situación en julio dependerá de si la compresión de la volatilidad se resuelve con un alza hacia nuevos niveles o con un retroceso hacia una nueva prueba del soporte de Fibonacci.
Mi opinión: los fundamentos de Hyperliquid son impresionantes, pero los riesgos regulatorios y los próximos desbloqueos crean una incertidumbre significativa. La ruptura de los $76.70 abriría el camino hacia los $88, pero un fracaso podría llevar a una corrección profunda hacia los $55 y más abajo. Los inversores deben estar preparados para una alta volatilidad.