El mercado de activos digitales volvió a entrar en zona de turbulencias. La publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal (Fed), celebrada del 16 al 17 de junio, provocó una notable corrección de la primera criptomoneda. El documento, dado a conocer el 8 de julio, reveló serias discrepancias dentro del comité sobre la trayectoria futura de la política monetaria, lo que inevitablemente afectó el ánimo de los inversores.

A primera vista, la decisión fue unánime: los 12 miembros del FOMC votaron a favor de mantener la tasa en el 3,50–3,75%. Sin embargo, tras la fachada de unidad se escondía un intenso debate. Varios participantes de la reunión se manifestaron a favor de un aumento inmediato de la tasa en junio, pero finalmente apoyaron la pausa. El argumento clave fueron los persistentes riesgos inflacionarios, que, según los reguladores, se ven alimentados por varios factores simultáneamente.

«Pelea familiar» y pronóstico hawkish

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, para quien esta reunión fue la primera en su nuevo cargo, describió el desarrollo de las discusiones con bastante franqueza, calificándolo de «verdadera pelea familiar». Es notable que 9 de los 19 presidentes de los bancos regionales de la Fed esperan al menos un aumento de la tasa para finales de 2026. Hasta hace poco, tales pronósticos no se escuchaban en absoluto. El propio Warsh se abstuvo de proporcionar un pronóstico personal, lo que añadió incertidumbre al mercado.

En la conferencia de prensa, el jefe del regulador señaló que, a pesar de los acalorados debates, el comité llegó precisamente a la decisión que se necesitaba. Sin embargo, el tono del documento y la distribución de los votos indican claramente un desplazamiento del equilibrio hacia los «halcones».

La inteligencia artificial como nuevo factor de inflación

Las actas de la reunión revelaron un impulsor inesperado del aumento de precios. Los expertos de la Fed elevaron las expectativas de inflación para 2026 y 2027, vinculándolo no solo al aumento de aranceles y las interrupciones en el suministro de recursos energéticos desde Oriente Medio. La principal sorpresa fue el reconocimiento de que el auge de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial (IA) está acelerando la demanda de centros de datos, equipos de alta tecnología y electricidad, creando una presión adicional sobre los precios.

En abril, la inflación subyacente en EE. UU. fue del 3,3%, en mayo alrededor del 3,4%, significativamente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Algunos participantes de la reunión expresaron la esperanza de que el desarrollo de la IA a largo plazo, por el contrario, reduzca los costos gracias al aumento de la productividad. Sin embargo, según ellos, habrá que esperar varios años para ver este efecto. Por ahora, la demanda de «hardware» para IA sigue empujando los precios al alza.

Reacción de Bitcoin: prueba de resistencia

El mercado de criptomonedas reaccionó de inmediato a la señal «hawkish». Al momento de preparar el análisis, Bitcoin (BTC) cotiza alrededor de los $62,240, perdiendo aproximadamente un 2,7% en el día. La caída se produjo en medio de una mayor actividad en el mercado de opciones: poco antes de la publicación, los inversores apostaban por un repunte tras el rebote del BTC a $64,000, respaldado por flujos positivos en los ETF. Sin embargo, la publicación de las actas desbarató los planes de los «alcistas».

Esta dinámica subraya una vez más la creciente sensibilidad del mercado cripto a las señales macroeconómicas. Los analistas señalan cada vez más una correlación directa entre la dinámica de Bitcoin, los precios del petróleo, el rendimiento de los bonos del gobierno y el tipo de cambio del dólar. Las actas de la Fed solo confirmaron esta tendencia: la macroeconomía ahora influye directamente en las criptomonedas, y no a través de canales indirectos.

Mi conclusión: la situación dentro de la Fed sigue intensificándose. La próxima reunión del FOMC, programada para el 28 y 29 de julio, será clave. Si las nuevas estadísticas sobre inflación y mercado laboral confirman las expectativas «hawkish», podríamos ver una continuación de la corrección. La «pelea familiar» en la Fed corre el riesgo de convertirse en un aumento completo de la tasa, lo que sería una prueba seria para Bitcoin y todo el mercado de activos de riesgo.