El mercado de activos digitales se ha encontrado nuevamente en el epicentro de la turbulencia macroeconómica. Las actas de la reunión de la Reserva Federal del 16 al 17 de junio, publicadas el 8 de julio, se convirtieron en el catalizador de movimientos bruscos. A pesar de la decisión unánime de mantener la tasa en el 3,50–3,75%, el documento reveló serias discrepancias entre los miembros del FOMC sobre el rumbo futuro de la política monetaria.
Halcones contra palomas: la lucha interna en la Fed
Aunque los 12 miembros con derecho a voto apoyaron la pausa, las actas mostraron que no hay unidad sobre la necesidad de un mayor endurecimiento. Varios participantes se manifestaron a favor de una subida de tipos ya en junio, citando los riesgos inflacionarios persistentes. Sin embargo, la mayoría acordó una suspensión temporal, señalando tres factores clave de presión sobre los precios: nuevos aranceles comerciales, el aumento de los precios de la energía debido a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y la demanda explosiva de tecnología, centros de datos y electricidad, provocada por el auge de la inteligencia artificial.
Es notable que 9 de los 19 directivos de la Fed esperan al menos una subida de tipos para finales de 2026. Hasta hace poco, tales pronósticos ni siquiera se consideraban. El propio presidente Jerome Powell, para quien esta reunión fue la primera en el cargo, se abstuvo de dar un pronóstico personal, pero en la conferencia de prensa calificó los debates como una «verdadera disputa familiar», subrayando la intensidad de las discusiones.
La inteligencia artificial como nuevo motor de la inflación
La sorpresa clave de las actas fue el reconocimiento por parte de la Fed de que el desarrollo de la IA complica los pronósticos de inflación. Los expertos del regulador elevaron las expectativas de inflación para 2026 y 2027. Las principales razones son los aranceles, las interrupciones en el suministro y las «fuertes inversiones en infraestructura de IA». La inflación subyacente en abril fue del 3,3%, en mayo de alrededor del 3,4%, muy por encima del objetivo del 2%.
Algunos participantes de la reunión expresaron la esperanza de que, con el tiempo, los gastos en IA puedan reducir los costos gracias al aumento de la productividad, pero este efecto solo se manifestará dentro de varios años. Por ahora, la demanda de centros de datos y equipos de alta tecnología sigue empujando los precios al alza.
Reacción de Bitcoin: caída en medio de una retórica agresiva
El mercado de criptomonedas reaccionó instantáneamente al trasfondo «agresivo» de las actas. En el momento del análisis, Bitcoin (BTC) cotiza alrededor de $62,240, perdiendo aproximadamente un 2,7% en el día. La caída se produjo en medio de una mayor actividad en el mercado de opciones: poco antes de la publicación, los inversores apostaban por un aumento tras el rebote de BTC a $64,000 gracias a los flujos positivos en los ETF.
Esta dinámica subraya la creciente sensibilidad del mercado cripto a las expectativas sobre las tasas de interés. Anteriormente, un escenario similar se desarrolló durante la disputa sobre la independencia de la Fed debido a Lisa Cook. Ahora, el mercado se prepara para una inflación prolongada, no para un aumento a corto plazo.
Conclusiones del analista: la macroeconomía se convierte en el principal motor
Como he señalado repetidamente en mis reseñas para cryptalist.io, la correlación entre las criptomonedas y los indicadores macroeconómicos tradicionales se está volviendo cada vez más estrecha. Las actas de la Fed solo confirmaron esta tendencia. El mercado ahora reacciona directamente al petróleo, los rendimientos de los bonos y el tipo de cambio del dólar.
La próxima reunión del FOMC está programada para el 28 y 29 de julio. La inflación sigue por encima del objetivo, y nueve miembros del comité se inclinan por un endurecimiento. Las nuevas estadísticas sobre inflación y mercado laboral serán decisivas para determinar si la disputa dentro de la Fed, que Powell llamó un «conflicto familiar», continuará con una subida de tipos o una pausa.
Opinión de experto: Mientras la Fed no muestre una señal clara de flexibilización, Bitcoin seguirá siendo rehén de la incertidumbre macroeconómica. El nivel de $60,000 es un soporte crítico, y su ruptura podría provocar una corrección más profunda. Los inversores deben seguir de cerca los datos de inflación de la próxima semana: serán el desencadenante clave.