La volatilidad en el mercado de bitcoin volvió a hacerse sentir. La causa fue la publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal celebrada los días 16 y 17 de junio. El documento, divulgado el 8 de julio, reveló una división inesperada dentro del comité: aunque los 12 votantes apoyaron unánimemente mantener la tasa en el 3,50–3,75%, el debate estuvo lejos de ser unánime.
Para Kevin Warsh, esta reunión fue la primera como presidente de la Fed. Y, a juzgar por el tono de las actas, el debut fue intenso. Varios participantes se manifestaron directamente a favor de una subida de tipos ya en junio, pero finalmente aceptaron una pausa. El principal argumento de los "halcones" son los riesgos inflacionarios persistentes, alimentados por tres factores: los aranceles comerciales, el aumento de los precios de la energía en Oriente Medio y la demanda sin precedentes de tecnología, centros de datos y electricidad, impulsada por el auge de la inteligencia artificial.
División en cifras
La señal clave para los mercados es que 9 de los 19 responsables de la Fed esperan al menos una subida de tipos para finales de 2026. Hasta hace poco, tales pronósticos no se escuchaban en absoluto. El propio Warsh evitó hacer predicciones directas en la rueda de prensa, pero describió con bastante franqueza la intensidad de los debates: "Tuvimos una auténtica disputa familiar durante un par de días, pero al final llegamos a donde debíamos llegar".
La IA, nuevo motor de la inflación
Los expertos de la Fed revisaron al alza las expectativas de inflación para 2026 y 2027. Además de los aranceles y los problemas de suministro, el factor clave señalado son las fuertes inversiones en infraestructura de IA. En abril, la inflación subyacente era del 3,3%; en mayo, alrededor del 3,4%, muy por encima del objetivo del 2%. Algunos participantes creen que, con el tiempo, la IA reducirá los costos gracias al aumento de la productividad, pero este efecto tardará años en materializarse. Mientras tanto, la demanda de centros de datos y equipos de alta tecnología sigue empujando los precios al alza.
Reacción de bitcoin
En el momento de la publicación del análisis, bitcoin cotiza alrededor de $62,240, perdiendo aproximadamente un 2.7% en el día. El mercado reaccionó a la línea dura de las actas con una caída, y no es sorprendente. La caída se produjo en un contexto de alta actividad en el mercado de opciones: poco antes de la publicación, los inversores apostaban por un repunte tras el rebote del BTC a $64,000 gracias a los flujos positivos en los ETF. Esta dinámica subraya la creciente sensibilidad del criptomercado a las expectativas sobre los tipos de interés, un escenario similar al que se desarrolló durante la disputa sobre la independencia de la Fed debido a Lisa Cook.
Un nuevo nivel de interconexión
Los analistas señalan que el criptomercado ahora reacciona directamente al petróleo, los tipos de interés, el dólar y los rendimientos de los bonos. La macroeconomía afecta directamente a las criptomonedas, y las actas lo confirmaron. La próxima reunión del FOMC será los días 28 y 29 de julio. Los nuevos datos sobre inflación y mercado laboral serán decisivos para determinar si el debate interno en la Fed, que Warsh calificó de "conflicto familiar", tendrá continuación con una subida de tipos o una pausa.
Mi comentario como analista: El mercado claramente subestima la probabilidad de un endurecimiento. Si los "halcones" se imponen, bitcoin corre el riesgo de probar la zona de $58,000–$60,000 en el corto plazo. Sin embargo, la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista, especialmente en el contexto de la adopción institucional y la oferta limitada.