Mientras el mercado surcoreano experimenta una fuerte corrección, la demanda por la colocación en EE.UU. de acciones de SK Hynix por $28 mil millones supera en más de siete veces la oferta. Esta es una de las mayores colocaciones de 2026, solo superada por la OPI de SpaceX en junio por $85,7 mil millones.
Grandes inversores institucionales, incluidos Baillie Gifford, Coatue Management y Situational Awareness Partners, presentaron solicitudes dispuestos a invertir en total hasta $7 mil millones. Este interés se mantiene en medio de una semana extremadamente volátil para el mercado coreano: el índice KOSPI cayó brevemente esta semana más del 20% desde su pico, entrando en zona de mercado "bajista".
La caída de las cotizaciones de SK Hynix y Samsung Electronics, que actualmente representan aproximadamente la mitad de la capitalización del KOSPI (hace un año era solo el 25%), arrastró a todo el índice. Sin embargo, ya para la apertura del jueves, el KOSPI recuperó casi un 4%, superando un importante umbral.
Estrategia de arbitraje y apuesta por la brecha de valoración
Los suscriptores de la operación — Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs y JPMorgan Chase — determinarán el precio final después del cierre de operaciones en Corea, y los resultados de la distribución de acciones se anunciarán el jueves por la tarde, hora estadounidense. Es notable que UBS recomendó a sus clientes comprar recibos de depósito estadounidenses de SK Hynix y vender acciones en el mercado coreano, esperando una valoración más alta de los títulos en EE.UU.
Las operaciones previas en el Nasdaq bajo el ticker SKHYV comenzarán el viernes en modo when-issued, y la negociación principal bajo el ticker permanente SKHY comenzará el 13 de julio.
La concentración de solicitudes en manos de unos pocos fondos grandes amplifica tanto el crecimiento como la caída de las cotizaciones. No hay consenso ni siquiera en Wall Street: JPMorgan y Morgan Stanley hacen apuestas opuestas sobre la futura demanda de chips para IA.
Comentario del analista de Cryptalist: La colocación de SK Hynix en EE.UU. no es solo una operación financiera, sino una prueba de fuego para todo el sector de semiconductores. La demanda anómala de 7 veces en medio de una corrección técnica en Corea sugiere que los inversores globales están haciendo una apuesta a largo plazo por el ciclo de demanda de chips para IA, ignorando los riesgos locales. Sin embargo, la concentración de capital en pocas manos crea un riesgo sistémico: si la tendencia "bajista" en Corea se intensifica, los inversores estadounidenses podrían quedar atrapados en la brecha de valoraciones.