La semana pasada, los usuarios de Binance dieron un giro brusco en su estrategia de inversión. En lugar de huir del riesgo, duplicaron sus inversiones en el sector de memoria para inteligencia artificial, elevando el volumen total de inversiones netas a 133 millones de dólares. Esta cifra duplica los valores de la semana anterior y contrasta especialmente con la disminución general del interés en las acciones tecnológicas.
El volumen total de flujos netos en la plataforma durante la semana que finalizó el 8 de julio fue de 169,2 millones de dólares, un 12 % menos que la semana anterior. Sin embargo, esta disminución se explica en gran medida por la semana bursátil acortada debido a la celebración del Día de la Independencia de Estados Unidos. Si se calcula por cada sesión de negociación, la demanda, por el contrario, aumentó.
El motor clave fue el sector de memoria para IA. Aportó 133 millones de los 191 millones de dólares que ingresaron al sector tecnológico en general. Esto significa que prácticamente toda la actividad se concentró en esta dirección. La mayor parte de los fondos —67 millones de dólares— se destinaron a acciones de SanDisk (SNDK), y otros 66 millones a Micron Technology (MU). Juntas, estas dos empresas captaron el 79 % de toda la entrada de capital en la plataforma.
Comprar en la caída: ¿estrategia o información privilegiada?
Es notable que el aumento de las inversiones se produjera en medio de una caída de las cotizaciones. El 2 de julio, las acciones de SanDisk perdieron un 14 %, a pesar del creciente interés en la memoria de alto ancho de banda (HBM). Los inversores parecen haberlo percibido como una oportunidad para entrar en el activo a un precio reducido. Funcionó el clásico principio de "comprar en la caída", respaldado por noticias positivas sobre el desarrollo del propio chip de IA de Anthropic y las ventas de Samsung.
Las mayores salidas en la historia de la plataforma se registraron en los sectores de robótica (38 millones de dólares) y tecnología espacial (31 millones de dólares). Los usuarios tomaron ganancias tras los informes récord de Tesla y la inclusión de SpaceX en el índice Nasdaq-100. Esto confirma que el capital no solo se redistribuye entre activos de IA, sino que se concentra deliberadamente en la memoria, el segmento más "caliente".
Es interesante que los inversores minoristas en Binance actúen en contra de la lógica de los fondos de cobertura, que ya llevan cuatro semanas consecutivas deshaciéndose de acciones de fabricantes de chips. El apalancamiento en el ETF de Micron (MUU) se desplomó un 72 %, aunque las propias acciones de Micron se duplicaron. Esto sugiere que los operadores están aumentando posiciones mientras reducen el riesgo, posiblemente mediante coberturas.
Mi opinión: El mercado de memoria para IA atraviesa una fase de consolidación tras un crecimiento explosivo. El próximo catalizador importante podría ser la salida de SK Hynix al Nasdaq el 10 de julio. Este evento podría tanto aumentar el interés en el sector como desviar parte de los flujos de Micron y SanDisk hacia el nuevo jugador. Los inversores deberían seguir de cerca este momento: la competencia por el capital en el segmento HBM apenas comienza.