Mientras los mercados tradicionales experimentaban una corrección, los usuarios de la plataforma cripto más grande mostraban una dinámica inversa. En la semana que finalizó el 8 de julio, la entrada neta de capital en acciones de fabricantes de memoria para sistemas de inteligencia artificial (IA) se duplicó y alcanzó los $133 millones.

La paradoja de comprar en las caídas

Lo más notable es que este aumento se produjo en medio de una caída en las cotizaciones de los propios valores. Las acciones de SanDisk (SNDK) y Micron Technology (MU) perdieron hasta un 14% de su valor el 2 de julio, debido tanto a las noticias sobre el desarrollo de un chip de IA propio por parte de Anthropic como a las ventas masivas de Samsung. Sin embargo, estas dos empresas atrajeron el 79% de la entrada semanal total de $169.2 millones, que, por cierto, resultó ser un 12% inferior al período anterior debido a la semana comercial acortada por el feriado del 4 de julio.

El sector de alta tecnología en su conjunto atrajo $191 millones, lo que representa el 113% del resultado neto total. Pero fue el subsector de memoria para IA el que se convirtió en el líder absoluto, duplicándose hasta los mencionados $133 millones. De ellos, $67 millones correspondieron a SanDisk y $66 millones a Micron.

Inversores minoristas vs. institucionales

La conclusión clave de estos datos es una clara división de estrategias. Los usuarios de la plataforma actuaron como analistas contrarios, comprando activos depreciados. Al mismo tiempo, los fondos de cobertura se deshicieron de acciones de fabricantes de chips por cuarta semana consecutiva. Por ejemplo, el apalancamiento en el ETF de Micron (MUU) se desplomó un 72%, aunque las propias acciones de Micron en el mercado al contado se duplicaron. Esto indica que los traders minoristas están aumentando posiciones mientras reducen el riesgo, mientras que los profesionales están tomando ganancias.

Los fondos para las compras provenían de sectores relacionados. La robótica ($38 millones) y la tecnología espacial ($31 millones) registraron salidas récord en la historia de la plataforma. Los usuarios tomaron ganancias en los líderes de eventos recientes: Tesla (en medio de entregas récord) y SpaceX (después de su inclusión en el Nasdaq-100).

Mirada al futuro: desencadenante para el sector

El próximo hito importante para el sector de la memoria será la salida a bolsa de SK Hynix en el Nasdaq el 10 de julio. Este evento podría aumentar el interés de los inversores en todos los valores del sector o, por el contrario, desviar parte de los flujos de Micron y SanDisk hacia el nuevo competidor.

Mi opinión profesional: Comprar en las caídas y el creciente interés en la memoria para IA no es solo un exceso especulativo. Es una señal de que el mercado comienza a descontar la demanda futura de equipos para IA, ignorando la volatilidad a corto plazo. Sin embargo, hay que recordar: cuando los inversores minoristas entran con tanto entusiasmo en un sector del que salen los profesionales, a menudo es un presagio de corrección. Tengan cuidado con el apalancamiento.