Los fondos globales han vuelto a centrar su atención en el mercado de valores indio, registrando la mayor entrada semanal de capital desde junio de 2025. Entre el 5 y el 9 de julio, los inversores extranjeros adquirieron valores indios por valor de 1.300 millones de dólares, lo que supone una clara señal de cambio de tendencia tras un prolongado período de salidas de capital.
Especialmente notable fue el aumento de la actividad el viernes 10 de julio, cuando los fondos extranjeros gastaron 272 millones de dólares en compras en el mercado interno. Esta dinámica contrasta fuertemente con la tendencia de la primera mitad de 2026: de enero a mayo, los inversores extranjeros retiraron alrededor de 21.000 millones de dólares de las acciones indias.
Factores del cambio de rumbo: la política del RBI y las exenciones fiscales
El catalizador clave para el retorno de capital fueron las medidas del Banco de la Reserva de la India (RBI). El regulador abrió swaps de divisas dólar/rupia para nuevos depósitos FCNR (B), haciéndolos más atractivos para los no residentes. Además, desde el 1 de abril de 2026 entraron en vigor enmiendas a la legislación fiscal que eliminan el impuesto a las ganancias de capital para los inversores extranjeros de cartera en la venta de bonos gubernamentales.
Estas medidas ya han dado resultados tangibles. Según datos del Depositario Nacional de Valores, en junio la entrada neta en el sector bancario indio fue de 357 millones de dólares, compensando por completo las ventas de los meses anteriores.
Pronósticos y potencial: Goldman Sachs ve espacio para el crecimiento
Los analistas de Goldman Sachs creen que la entrada actual es solo el comienzo de un retorno masivo de capital extranjero. Según su estimación, los fondos globales mantienen una «reserva» significativa para aumentar su participación en activos indios, especialmente en un contexto de estabilidad de la rupia y mejora de las previsiones de ingresos.
«A pesar de las persistentes preocupaciones sobre la reducción de las previsiones de ganancias y una relación crecimiento-valoración menos favorable en comparación con otros mercados, la creciente certeza de la recuperación interna podría incentivar a los participantes del mercado a anticipar el próximo repunte», señala el informe.
Goldman Sachs también espera que el índice Nifty 50 alcance los 26.500 puntos para junio de 2027, aproximadamente un 10% por encima de los niveles actuales.
Comentario del analista: El flujo de capital hacia el mercado indio no es solo una reacción a los estímulos locales, sino parte de un movimiento global de fondos desde los mercados occidentales sobrevalorados hacia las economías asiáticas de rápido crecimiento. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que la alta volatilidad de la rupia y la dependencia de la India de las importaciones de energía siguen conllevando riesgos significativos.