Informe de Warsh al Congreso: La tasa de la Reserva Federal podría aumentar ya en julio — análisis de Cryptalist
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, inicia una comparecencia de dos días ante el Congreso. Hoy y mañana presentará el informe semestral de política monetaria ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. Las audiencias comienzan a las 10:00 hora del Este (17:00 hora de Moscú).
Los mercados ya están descontando una probabilidad de aumento de la tasa de interés clave en 25 puntos básicos en la reunión del 29 de julio. Y no se trata solo de rumores: los operadores estiman las probabilidades en aproximadamente un 50%. Hace apenas unas semanas, este escenario parecía improbable, con menos del 10%.
¿Por qué cambiaron drásticamente las expectativas?
El catalizador clave fueron las declaraciones del miembro de la junta de la Fed, Christopher Waller. Durante mucho tiempo, los mercados lo consideraron una "paloma", es decir, un partidario de una política laxa. Sin embargo, la semana pasada, Waller dejó claro que si la inflación subyacente vuelve a mostrar un crecimiento elevado, el regulador debería considerar un aumento de tasas en el corto plazo.
Se espera que los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de junio, que se publicarán el martes, se sitúen en torno al 3,8% (frente al 4,2% de mayo). El principal motor de la disminución es la caída de los precios de los combustibles. Sin embargo, es probable que la inflación subyacente (IPC subyacente), que excluye alimentos y energía, disminuya solo ligeramente, del 2,9% al 2,8%. Este nivel sigue estando por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Es precisamente la persistencia de la inflación subyacente lo que continúa presionando a los activos sensibles a las tasas, incluidas las acciones de empresas tecnológicas y las criptomonedas.
Warsh: no esperen sorpresas
Desde su nombramiento en mayo, Warsh se ha consolidado como un defensor de la confidencialidad. En el simposio de bancos centrales en Portugal, dejó claro que no daría ninguna pista al mercado de antemano. "Quiero que tengamos un buen 'debate familiar'. En cuanto entremos en la sala y cerremos la puerta, nos espera una discusión real. No les voy a decir mucho nuevo por ahora", declaró.
Por lo tanto, es poco probable que la propia comparecencia proporcione una señal inequívoca de aumento. Es probable que los congresistas se centren en la independencia de la Fed de la administración Trump, el impacto de las tecnologías de IA en los precios internos, así como las consecuencias de los nuevos aranceles comerciales y las interrupciones en el suministro de petróleo desde Oriente Medio.
Los financieros no emitirán un veredicto final hasta la votación a puerta cerrada del 29 de julio.
¿Cómo afectará un aumento de tasas a los bolsillos?
Cualquier cambio en el rumbo del banco central estadounidense inevitablemente golpea los bolsillos de los ciudadanos comunes. Aquí hay un breve desglose de las consecuencias:
- Tarjetas de crédito: Los intereses sobre la deuda aumentarán. Los costos de servicio de la deuda crecerán.
- Hipotecas de tasa variable: El pago mensual será mayor. La carga financiera sobre los prestatarios se intensificará.
- Préstamos con garantía hipotecaria: El costo de servicio de la deuda aumentará. Los pagos serán más difíciles.
- Cuentas de ahorro: Los bancos aumentarán el rendimiento para los clientes. Los ahorradores obtendrán un beneficio garantizado.
- Depósitos (a plazo fijo): Las tasas de interés de los nuevos depósitos aumentarán. El rendimiento de los ahorros se incrementará.
Para las personas con grandes deudas, se avecinan tiempos difíciles. Sin embargo, para los titulares de cuentas de ahorro, esta es una excelente oportunidad para aumentar su capital, ya que los bancos comerciales comenzarán inmediatamente a aumentar el rendimiento de los depósitos siguiendo a la Fed.
Mi opinión: Los mercados ya están descontando un aumento, pero es probable que Warsh mantenga un tono neutral para no predeterminar la decisión de sus colegas. El factor clave será el IPC de junio: si la inflación subyacente resulta superior al 2,9%, la probabilidad de un aumento de tasas aumentará drásticamente, lo que ejercerá una presión a corto plazo sobre los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Sin embargo, para los inversores a largo plazo, esto podría crear puntos de entrada interesantes.