El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha puesto fin públicamente al experimento con las monedas de contenido en la red de capa 2 Base. En su reciente declaración, reconoció que la estrategia no cumplió con las expectativas y que el equipo ya cambió de rumbo a principios de año. Esta es una señal importante para el mercado: incluso los gigantes de la industria no están exentos de tomar decisiones erróneas en la búsqueda del hype.

Recordemos que Base, lanzada por Coinbase en 2023 como una solución L2 en Ethereum, intentó durante gran parte del año pasado aprovechar la ola de popularidad de las tendencias sociales on-chain. La plataforma promovió activamente aplicaciones que permitían convertir publicaciones en redes sociales en tokens y comerciar libremente con ellos. Esto atrajo a una nueva audiencia, pero para muchos participantes resultó en graves pérdidas financieras. Los analistas destacan cuatro áreas especialmente fallidas.

Cuatro apuestas on-chain fallidas

La primera dirección fue Zora. El proyecto permitía convertir publicaciones en tokens, y en medio del furor, la actividad en la red aumentó drásticamente. Sin embargo, como demostró el tiempo, Zora nunca logró formar una audiencia constante y sostenible. Es un ejemplo clásico de "tokenización por la tokenización", sin valor real.

Luego están las Creator coins. Se ofrecía a los usuarios comprar tokens vinculados a autores de contenido específicos y financiar índices especiales de creadores. Los críticos señalaron acertadamente que algunos autores tenían logros bastante dudosos. Cuando los precios comenzaron a caer, fueron los usuarios comunes quienes terminaron en números rojos, no el equipo del proyecto.

Especial atención merecen los Team-backed tokens, monedas emitidas bajo el auspicio de la dirección. Los tokens relacionados con el exdirector técnico de Coinbase, Balaji Srinivasan, y el creador de Base, Jesse Pollak, inicialmente generaron expectación, pero luego solo trajeron decepción a sus poseedores. En esencia, las mismas personas perdieron sistemáticamente dinero en monedas que el equipo promocionaba. Esto socava la confianza en cualquier plataforma.

Finalmente, la aplicación social de Base. Se promocionó como un centro universal, pero los desarrolladores añadieron funciones que los usuarios no necesitaban en absoluto. Más tarde, Armstrong reformateó este producto en una aplicación de trading con almacenamiento autocustodial, donde están representados todos los tokens de la red. Esta decisión parece mucho más pragmática.

Armstrong admitió el error: "El experimento no se justificó"

Armstrong respondió directamente a las críticas y coincidió en que la era de las monedas de contenido ha llegado a su fin. "Estoy de acuerdo con la primera parte y con tu opinión sobre las monedas de contenido. El experimento no se justificó, a principios de año cambiamos de rumbo. Nos equivocamos, es hora de seguir adelante", escribió.

El abandono del concepto anterior coincidió con una fuerte caída en la actividad de la red. El valor total bloqueado (TVL) en Base cayó de aproximadamente $5.3 mil millones en enero a $3.9 mil millones a mediados de febrero. La disminución de $1.4 mil millones se produjo durante el período de desacuerdos en torno a la nueva estrategia. En el momento de la publicación, el TVL de la red alcanzó los $4.37 mil millones, lo que indica una recuperación parcial, pero no una confianza total.

Según el CEO, los recursos principales ahora se dirigen al desarrollo del trading. Los pagos y el sector de inteligencia artificial quedan en un segundo plano. Armstrong niega que Base esté intentando ocupar el nicho de los agentes de IA. Sin embargo, este enfoque no protegió al negocio principal de la caída: los ingresos de Coinbase en el último trimestre disminuyeron un 31%, situándose en $1.41 mil millones. Esto ocurrió debido a una reducción del 37% en el comercio al contado.

Mi análisis: El reconocimiento de Armstrong no es solo una disculpa, sino un giro estratégico. El mercado de las monedas de contenido resultó sobrecalentado e inviable a largo plazo. Apostar por el trading parece lógico, dado la caída de los ingresos de Coinbase. Sin embargo, la cuestión de la confianza de los usuarios afectados sigue abierta. ¿Podrá la plataforma recuperarlos ofreciendo valor real, y no otro hype? Por ahora no hay respuesta, pero Armstrong ya ha ofrecido escuchar personalmente las opiniones de todos los miembros descontentos de la comunidad. Es un paso en la dirección correcta, pero las palabras deben respaldarse con acciones e indicadores financieros sólidos.