El grupo de trabajo especializado en criptomonedas de la SEC (Crypto Task Force) celebró una reunión oficial con representantes del Hyperliquid Policy Center, el operador de la plataforma trade.xyz (XYZ Ltd.) y el bufete de abogados Sullivan & Cromwell LLP. El tema principal de discusión fue la regulación de los criptoactivos y los mercados descentralizados de contratos perpetuos, un segmento que se ha convertido en uno de los de más rápido crecimiento en la industria DeFi durante el último año.
La reunión fue iniciada mediante una carta oficial en nombre de todo el grupo, firmada por la socia de Sullivan & Cromwell, Natasha Vasan. Según el memorando de la sesión, los participantes analizaron en detalle la arquitectura tecnológica del protocolo Hyperliquid y las particularidades de su infraestructura de mercado. Las figuras clave de las negociaciones fueron el director ejecutivo de Hyperliquid Policy Center, Jake Chervinsky, el fundador de Hyperliquid, Jeff Yan, y el director de producto de XYZ Ltd., Collins Belton, la empresa responsable del despliegue de HIP-3 y la operación ininterrumpida de los contratos perpetuos.
Cabe destacar que este evento ocurrió apenas unos días después de que Hyperliquid Policy Center, junto con la billetera no custodial Phantom, enviara un comentario conjunto detallado a la CFTC. En él, los participantes instaron a eximir a los desarrolladores de aplicaciones on-chain y a los usuarios de billeteras de autocustodia de los requisitos tradicionales impuestos a los intermediarios. La carta del 9 de julio fue una respuesta a la solicitud de la CFTC del 18 de junio para modernizar la regulación de los instrumentos derivados. Así, Hyperliquid interactúa simultáneamente con dos reguladores clave de EE. UU. en una misma semana, lo que constituye una señal importante sobre la madurez del proyecto y su aspiración a la legalización.
Una nueva etapa en el diálogo regulatorio
Hyperliquid Policy Center comenzó a operar en febrero de 2026 como una organización independiente 501(c)(4), con el objetivo de crear oportunidades legales para que los estadounidenses accedan a derivados on-chain. Las negociaciones actuales se han convertido en una de las iniciativas más destacadas del centro en relación con la SEC desde el lanzamiento del proyecto. En los últimos meses, Hyperliquid ha consolidado su posición como uno de los líderes del mercado de contratos perpetuos descentralizados: su plataforma procesa miles de millones de dólares en volumen de operaciones diario, funcionando sin fines de semana ni interrupciones.
En medio de la noticia, el token HYPE creció de manera constante, cotizando alrededor de los $65: los inversores incorporaban en las cotizaciones expectativas de posibles flexibilizaciones regulatorias para el ecosistema. El mercado percibe claramente el diálogo directo con la SEC como una señal positiva que reduce los riesgos de medidas represivas repentinas.
Dado que el Crypto Task Force continúa solicitando opiniones a los participantes del mercado, esta reunión podría influir significativamente en futuras recomendaciones para las plataformas de trading descentralizadas. En los próximos meses, los reguladores esperan nuevos comentarios públicos y planean realizar reuniones adicionales: se está trabajando para crear reglas realmente funcionales. La discusión refleja una nueva etapa en el desarrollo de la regulación de criptomonedas en EE. UU.: los actores clave del mercado están pasando de experimentos fuera del país a un diálogo directo con Washington.
Mi análisis: El hecho de que Hyperliquid esté negociando simultáneamente con la SEC y la CFTC indica un enfoque estratégico del equipo hacia el riesgo regulatorio. Si el proyecto logra reglas claras para los derivados descentralizados, esto sentará un precedente para toda la industria y, muy probablemente, abrirá las puertas al capital institucional en este segmento. HYPE parece uno de los activos más interesantes para mantener a mediano plazo si el proceso regulatorio sigue un escenario positivo.