Un actor clave en el mercado de contratos perpetuos descentralizados — el ecosistema Hyperliquid — ha dado un paso decisivo hacia el reconocimiento institucional. Representantes del Hyperliquid Policy Center, la plataforma trade.xyz (XYZ Ltd.) y el bufete de abogados Sullivan & Cromwell LLP mantuvieron una reunión oficial con el grupo de trabajo especializado en criptomonedas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). El tema principal de las negociaciones fue la creación de reglas claras y transparentes para el mercado de derivados on-chain.
Según el memorando publicado por la SEC, la reunión fue iniciada mediante una carta oficial en nombre del grupo, firmada por la socia de Sullivan & Cromwell, Natasha Vasan. Durante la sesión, los participantes analizaron en detalle la arquitectura tecnológica del protocolo Hyperliquid y las características de funcionamiento de su infraestructura de mercado.
Participantes clave y agenda
Entre los asistentes destacaron el director ejecutivo del Hyperliquid Policy Center, Jake Chervinsky; el fundador de Hyperliquid, Jeff Yan; y el director de producto de XYZ Ltd., Collins Belton. Esta última empresa, cabe recordar, es responsable del despliegue de la actualización HIP-3 y de la operación ininterrumpida de los contratos perpetuos en la plataforma.
Esta reunión no es un acto aislado. Apenas unos días antes, el Hyperliquid Policy Center, en colaboración con la billetera no custodial Phantom, envió un extenso comentario conjunto a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). En el documento, los participantes instaron a eximir a los desarrolladores de aplicaciones on-chain y a los usuarios de billeteras autocustodiadas de los requisitos impuestos a los corredores intermediarios tradicionales. De este modo, Hyperliquid mantiene un diálogo simultáneo con dos reguladores clave de EE. UU.
Contexto y reacción del mercado
El Hyperliquid Policy Center, fundado en febrero de 2026 como una organización independiente 501(c)(4), tiene como objetivo crear vías legales para que los estadounidenses accedan a derivados on-chain. Las negociaciones actuales se han convertido en una de las iniciativas más destacadas del centro en relación con la SEC.
En medio de las noticias sobre el diálogo con el regulador, el token HYPE mostró un sólido crecimiento, cotizando en torno a los $65. Los inversores, evidentemente, están descontando en los precios las expectativas de posibles flexibilizaciones regulatorias para el ecosistema.
El grupo de trabajo de la SEC continúa solicitando opiniones de los participantes del mercado, y esta reunión podría influir directamente en las futuras recomendaciones para las plataformas de trading descentralizadas. En los próximos meses nos esperan nuevos comentarios públicos y reuniones adicionales: se está trabajando en la creación de reglas realmente funcionales.
Mi comentario: El paso de Hyperliquid de experimentar fuera de la jurisdicción de EE. UU. a un diálogo directo con Washington es una señal significativa. No se trata solo de un intento de legalizarse, sino de un movimiento estratégico para establecer estándares para todo el sector DeFi. Si los reguladores aceptan los argumentos de Hyperliquid, veremos un precedente que cambiará las reglas del juego para todos los exchanges descentralizados.