La Asociación de Banqueros Estadounidenses (ABA), la Asociación de Bancos Comunitarios Independientes (ICBA) y otras 76 asociaciones industriales a nivel estatal enviaron una carta colectiva al Senado de EE. UU. Los destinatarios son los líderes de la mayoría y la minoría, John Thune y Chuck Schumer. El enfoque principal del documento es la revisión de la Sección 404 del proyecto de ley CLARITY, que actualmente está siendo considerado por la cámara alta del Congreso.

¿Qué problema tiene la Sección 404?

La Sección 404 tiene como objetivo regular la rentabilidad de las stablecoins. En su redacción actual, prohíbe a los emisores pagar recompensas por la mera tenencia de stablecoins de pago o acumular rendimientos similares a los depósitos bancarios. Solo se permiten incentivos relacionados con la actividad del usuario, como por ejemplo, por realizar transacciones o utilizar la plataforma.

El lobby bancario considera este enfoque perjudicial. En su carta, proponen cuatro cambios clave:

  • Eliminar la palabra "únicamente" del inciso (1)(A).
  • Excluir las frases "en el balance de una stablecoin de pago" y "como un depósito a plazo en un banco" del inciso (1)(B).
  • Reemplazar el criterio de "económica o funcionalmente equivalente" por el estándar de "sustancialmente similar" en todo el texto de la sección.
  • Eliminar por completo el inciso (3)(B).

Según los firmantes, las redacciones actuales crean lagunas para eludir la prohibición a través de incentivos adicionales, y la cláusula sobre incentivos permitidos contradice directamente la prohibición adyacente. En términos simples, la ley en su forma actual es legalmente inconsistente y está abierta a abusos.

La amenaza real: fuga de depósitos

Los banqueros advierten: la ambigüedad de la Sección 404 podría provocar esquemas en los que las stablecoins reemplacen efectivamente a los depósitos bancarios. Esto sería un golpe directo a la economía local. Son los depósitos los que alimentan las hipotecas, los préstamos para pequeñas empresas y los agricultores.

"Persisten las preocupaciones: las ambigüedades del proyecto podrían estimular esquemas con stablecoins que efectivamente podrían reemplazar a los depósitos bancarios, aunque el Congreso declaró inicialmente que las stablecoins de pago deberían usarse como una herramienta de liquidación, no como un medio de ahorro", dice el comunicado de las asociaciones.

Este no es el primer intento del lobby bancario de influir en CLARITY. Anteriormente, cinco de los grupos bancarios más grandes de EE. UU. se habían pronunciado con una postura similar, pero el nuevo documento analiza con mucho más detalle las enmiendas específicas.

El tiempo se acaba

La cuestión de la rentabilidad de las stablecoins sigue siendo una de las tres razones principales por las que el proyecto de ley aún no se ha aprobado. Tampoco hay unidad en torno a la Sección 604, dedicada a la protección de los desarrolladores y los estándares éticos. Donald Trump instó a los senadores a acelerar el proceso, y el proyecto de ley también cuenta con el apoyo de NOBLE y la asociación de agentes federales, a pesar de los agudos debates en torno al proyecto.

Al Senado le queda muy poco tiempo antes del receso de agosto. Si los legisladores lograrán conciliar posiciones sobre stablecoins, desarrolladores y ética sigue siendo una gran incógnita.

Opinión de experto: El lobby bancario en EE. UU. es una de las fuerzas más influyentes en Washington. El hecho de que 78 asociaciones se presenten como un frente unido aumenta seriamente las posibilidades de revisar la Sección 404. Sin embargo, el compromiso entre proteger el sistema bancario tradicional y fomentar la innovación en activos digitales sigue siendo extremadamente frágil. Prácticamente no queda tiempo para alcanzarlo.