El grupo de trabajo especializado en criptomonedas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) mantuvo conversaciones directas con representantes de Hyperliquid Policy Center, la plataforma trade.xyz (XYZ Ltd.) y el bufete de abogados Sullivan & Cromwell LLP. El tema clave de la reunión fue el debate sobre el marco regulatorio para los criptoactivos y los mercados descentralizados de contratos perpetuos.

Según el memorando oficial de la reunión, las partes analizaron en detalle la arquitectura tecnológica del protocolo Hyperliquid y las particularidades de su infraestructura de mercado. La iniciativa de la reunión partió del grupo, representado oficialmente por la socia de Sullivan & Cromwell, Natasha Vasan.

Participantes clave y agenda

Entre los asistentes a la reunión se encontraban el director ejecutivo de Hyperliquid Policy Center, Jake Chervinsky, el fundador de Hyperliquid, Jeff Yan, y el responsable de producto de XYZ Ltd., Collins Belton. Esta última empresa es responsable del despliegue del protocolo HIP-3 y de la operación ininterrumpida de los contratos perpetuos en la plataforma.

Esta reunión tuvo lugar apenas unos días después de que Hyperliquid Policy Center, junto con la billetera no custodia Phantom, enviaran un comentario conjunto detallado a la CFTC. En el documento, los participantes instaron a eximir a los desarrolladores de aplicaciones en cadena y a los usuarios de billeteras de autocustodia de los requisitos tradicionales impuestos a los intermediarios.

La carta del 9 de julio fue una respuesta a la solicitud de la CFTC del 18 de junio sobre la modernización de la regulación de los instrumentos derivados. De esta manera, Hyperliquid interactúa al más alto nivel con dos reguladores clave de EE. UU. en la misma semana.

Contexto estratégico

Hyperliquid Policy Center comenzó a operar en febrero de 2026 como una organización independiente 501(c)(4), con el objetivo de crear vías legales para que los estadounidenses accedan a derivados en cadena. Las negociaciones de hoy se han convertido en una de las iniciativas más destacadas del centro en relación con la SEC desde el lanzamiento del proyecto.

En los últimos meses, Hyperliquid ha consolidado su posición como uno de los líderes del mercado de contratos perpetuos descentralizados. Las negociaciones reflejan un creciente interés de los reguladores por los mercados en cadena de alta demanda, que operan sin fines de semana ni interrupciones.

Reacción del mercado

Ante la noticia, el token HYPE subió con firmeza, cotizando alrededor de los $65: los inversores incorporaban en las cotizaciones las expectativas de posibles flexibilizaciones regulatorias para el ecosistema.

Dado que el Crypto Task Force continúa solicitando opiniones a los participantes del mercado, la reunión podría influir en futuras recomendaciones para las plataformas de negociación descentralizadas. En los próximos meses, los reguladores esperan nuevas opiniones públicas y planean realizar reuniones adicionales: se está trabajando en la creación de reglas realmente funcionales.

Mi análisis: Este es un momento emblemático para toda la industria. El diálogo directo de Hyperliquid con la SEC no es una mera formalidad, sino una señal clara de que los reguladores comienzan a reconocer la infraestructura en cadena como una clase separada de mercados financieros. Si se logran desarrollar reglas viables, veremos una afluencia masiva de capital institucional hacia los derivados descentralizados. HYPE, como activo nativo del líder del sector, podría convertirse en uno de los principales beneficiarios de este proceso.