Junio resultó ser un mes difícil para tres de las principales empresas mineras públicas: CleanSpark, BitFuFu y Canaan registraron una disminución en los volúmenes de minería de bitcoin. Esto ocurre en medio de una fuerte caída de la dificultad de la red a mínimos de los últimos dos años, lo que debería haber facilitado el trabajo de los mineros, pero no los salvó de problemas operativos.
CleanSpark, uno de los actores más grandes, minó 614 BTC frente a los 671 BTC de mayo. La empresa explica esto por la reducción del hashrate operativo promedio de 46 EH/s a 43 EH/s. A pesar de esto, el balance de la empresa sigue siendo impresionante: 13 924 BTC. BitFuFu mostró una caída aún más significativa: de 177 BTC a 125 BTC. La razón es la reducción de la capacidad alquilada: el hashrate total de la empresa cayó de 19,5 EH/s a 15 EH/s. Sin embargo, BitFuFu está expandiendo activamente su propia flota, implementando 1200 mineros S21 XP en junio y planeando conectar otros 2000 en julio. Canaan minó 64 BTC frente a los 90 BTC del mes anterior, citando el mantenimiento de la red eléctrica en uno de sus sitios. Sin embargo, su empresa conjunta en Texas ya se ha recuperado de los incendios forestales de mayo, y la empresa aumentó su balance en 49 BTC, cerrando el mes con cifras récord de 1915 BTC y 3952 ETH.
La reacción del mercado fue mixta: las acciones de CleanSpark subieron un 5% hasta los $13, BitFuFu se apreció un 7% hasta los $1,42, mientras que los títulos de Canaan perdieron un 1,5%, cayendo a $0,2.
CleanSpark apuesta por la diversificación
El 14 de julio, CleanSpark firmó un contrato de arrendamiento por 20 años de un campus de centro de datos en la ciudad de Sandersville (Georgia) con una empresa tecnológica no identificada. El valor del contrato se estima en $6,6 mil millones, y considerando las opciones de renovación, hasta $11,6 mil millones. El arrendatario desplegará una infraestructura de 175 MW de capacidad, cuya puesta en marcha está prevista para el cuarto trimestre de 2027.
El director de CleanSpark, Matt Schultz, calificó este acuerdo como histórico: la empresa pasa de la minería exclusiva de bitcoin a un modelo de infraestructura digital diversificada, comenzando la comercialización de sus activos energéticos. Paralelamente, las partes firmaron un acuerdo de negociación exclusiva para toda la cartera de CleanSpark en Texas, que incluye dos sitios con una superficie total de 718 acres y una capacidad potencial de hasta 885 MW. La empresa espera que el contrato genere alrededor de $330 millones de ingresos operativos netos anuales con un margen operativo cercano al 100%.
Recordemos que MARA Holdings también está invirtiendo activamente en infraestructura para IA y minería de bitcoin, adquiriendo un sitio en Texas por $600 millones.
Mi análisis: La caída en la producción de CleanSpark, BitFuFu y Canaan no es una casualidad, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria. Los mineros están pasando de la carrera por el hashrate a la gestión de activos energéticos, especialmente en el contexto del auge de la IA. CleanSpark, al firmar contratos multimillonarios, se está convirtiendo efectivamente en un operador de centros de datos, no solo en un minero. Este es un paso sensato que diversifica los riesgos y abre nuevas fuentes de ingresos. Sin embargo, los inversores deben seguir de cerca cómo las empresas equilibrarán la minería tradicional con las nuevas direcciones.