El grupo de trabajo especializado en activos digitales de la SEC celebró una reunión a puerta cerrada con representantes del Hyperliquid Policy Center, la empresa trade.xyz (XYZ Ltd.) y abogados de Sullivan & Cromwell LLP. El tema clave de discusión fueron las cuestiones de supervisión del criptoespacio y los principios de funcionamiento de las plataformas descentralizadas para el comercio de contratos perpetuos.
El memorando oficial de la agencia confirma que el centro de atención fueron las características tecnológicas del protocolo Hyperliquid y los mecanismos de su estructura de mercado. Las propias negociaciones se organizaron tras una solicitud oficial presentada por Natasha Vasan, socia de Sullivan & Cromwell, que representaba los intereses de todo el grupo.
Participantes clave y agenda
Por parte de Hyperliquid, en la reunión participaron el director ejecutivo del Hyperliquid Policy Center, Jake Chervinsky, el fundador del proyecto, Jeff Yan, y el director de producto de XYZ Ltd., Collins Belton. Esta última empresa es responsable del despliegue del protocolo HIP-3 y del funcionamiento ininterrumpido de los contratos perpetuos en la plataforma.
Es notable que esta reunión tuvo lugar apenas unos días después de que Hyperliquid Policy Center, junto con la billetera no custodial Phantom, enviaran a la CFTC un comentario conjunto detallado. En este documento, los participantes instaron a eximir a los desarrolladores de aplicaciones on-chain y a los usuarios de billeteras autocustodiales de los requisitos tradicionales impuestos a los intermediarios. La carta del 9 de julio fue una respuesta a la solicitud de la CFTC del 18 de junio sobre la modernización de la regulación de los instrumentos derivados.
Por lo tanto, Hyperliquid está interactuando a alto nivel con dos reguladores clave de EE. UU. en la misma semana. Esto demuestra un cambio significativo en la estrategia del proyecto: pasar de operar en una «zona gris» a un diálogo abierto y pragmático con Washington.
Aumento del interés y reacción del mercado
Hyperliquid Policy Center comenzó su trabajo en febrero de 2026 como una organización independiente 501(c)(4), con el objetivo de crear oportunidades legales para que los estadounidenses accedan a derivados on-chain. Las negociaciones actuales se han convertido en una de las iniciativas más destacadas del centro en relación con la SEC desde el lanzamiento del proyecto.
En los últimos meses, Hyperliquid ha fortalecido su posición como uno de los líderes del mercado de contratos perpetuos descentralizados. Las negociaciones reflejan un creciente interés de los reguladores en los mercados on-chain de alta carga, que funcionan sin fines de semana ni interrupciones.
En medio de la noticia, el token HYPE creció de manera constante, cotizando alrededor de los $65. Los inversores incorporaban en las cotizaciones las expectativas de posibles flexibilizaciones regulatorias para el ecosistema.
Dado que el grupo especializado de la SEC continúa recopilando opiniones de representantes de la industria, los resultados de la reunión podrían sentar directamente las bases para futuros estándares para el sector descentralizado. En un futuro cercano, las agencias planean estudiar nuevos comentarios de los participantes del mercado y realizar una serie de reuniones de trabajo para preparar un marco regulatorio efectivo.
Comentario analítico: El hecho de que Hyperliquid esté manteniendo un diálogo simultáneo tanto con la SEC como con la CFTC habla de la madurez del proyecto y su disposición al reconocimiento institucional. Para el mercado, esto es una señal: la era de la «incertidumbre regulatoria» para los principales protocolos DeFi está siendo reemplazada gradualmente por la era de la «integración regulatoria». Si las negociaciones conducen a la creación de reglas claras para los derivados on-chain, esto podría convertirse en un catalizador extremadamente poderoso para todo el sector.