La industria de pagos está al borde de una de las mayores adquisiciones de su historia. El gigante de pagos en línea Stripe, junto con el fondo de inversión directa Advent International, han presentado una oferta para comprar PayPal. La valoración del acuerdo supera los $53 mil millones, lo que equivale aproximadamente a $60.5 por acción.
Detalles de la potencial adquisición
La oferta fue presentada a la dirección de PayPal a principios de este mes. Incluye una prima de aproximadamente el 28% sobre el precio de cierre de las acciones de la empresa el 14 de julio. Los bancos ya han confirmado su disposición a proporcionar financiamiento por un monto de alrededor de $50 mil millones. Cabe destacar que Stripe y Advent planean una propiedad conjunta de PayPal con partes iguales, en lugar de dividir el negocio. Sin embargo, fuentes familiarizadas con la situación subrayan que no hay garantías de que las negociaciones culminen en un acuerdo.
El mercado reaccionó de inmediato: en el premercado, las acciones de PayPal subieron un 15%. Stripe, siendo una empresa privada, está valorada en $159 mil millones, más de un 70% por encima del año anterior, lo que la convierte en uno de los actores más caros de la industria.
Por qué PayPal se convirtió en objetivo
PayPal, fundada a finales de la década de 1990, fue pionera en pagos digitales, pero en los últimos años se ha enfrentado a una dura competencia de Apple Pay, Google Pay y otros servicios. El crecimiento de la empresa se ha desacelerado y su capitalización de mercado, que alcanzó un pico de alrededor de $360 mil millones en 2021, ha caído hasta aproximadamente $36 mil millones en la actualidad.
El nuevo director ejecutivo, Enrique Lores, quien asumió el cargo en marzo, ha iniciado una reestructuración masiva. En abril, el negocio se dividió en tres áreas: procesamiento de pagos, servicios financieros Venmo, y pagos y criptomonedas. A pesar de la presión, los indicadores financieros se mantienen sólidos: los ingresos en el primer trimestre crecieron un 7% hasta $8.35 mil millones, superando las previsiones de los analistas, y el volumen total de pagos aumentó un 8% interanual, alcanzando los $464 mil millones.
Opinión del analista
Esta oferta no es solo un intento de consolidación, sino un movimiento estratégico en un contexto de desaceleración del procesamiento tradicional de pagos. Stripe, con su enorme valoración e infraestructura moderna, busca acceder a la base de millones de usuarios de PayPal y a sus capacidades en el ámbito de pagos B2B. Desde mi punto de vista, si el acuerdo se concreta, creará un nuevo actor dominante capaz de desafiar no solo a Apple Pay, sino también de acelerar la adopción de soluciones de criptomonedas en los pagos masivos. Sin embargo, los riesgos de integrar dos culturas y pilas tecnológicas tan diferentes siguen siendo altos.