El mercado energético global entra en una fase crítica. Durante las operaciones del miércoles, la mezcla Brent del Mar del Norte, de referencia, se consolidó firmemente por encima del nivel psicológico de $85 por barril. Por su parte, el crudo estadounidense WTI superó la marca de $80. El repunte continúa por tercer día consecutivo, y detrás de esto hay factores fundamentales, no solo un juego especulativo.

El principal impulsor del rally es la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán en la zona del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, como señalan los operadores experimentados, la volatilidad actual es solo la punta del iceberg. La principal razón de preocupación radica en la reducción catastrófica del colchón global de capacidad de producción excedentaria. La reserva que durante años permitió al mercado compensar cualquier interrupción en el suministro está prácticamente agotada.

El margen de seguridad se desvanece ante nuestros ojos

Observadores atentos, incluido el analista senior de Sparta Commodities, registran una tendencia alarmante: la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. (SPR), que Washington ha estado utilizando activamente durante todo el conflicto para contener los picos de precios, está casi completamente agotada. Cada vez que se intensifican las hostilidades, se liberan parte de las reservas al mercado. Si EE. UU. e Irán continúan por el camino de la escalada en lugar de buscar un compromiso, el petróleo podría dispararse.

Anteriormente, en la reunión del G7 ya se discutió el escenario de una liberación de emergencia de hasta 400 millones de barriles de las reservas al mercado. La alta dirección de ExxonMobil también advirtió que las reservas mundiales se están reduciendo a un ritmo alarmante. La situación actual solo confirma estos pronósticos.

Trump vincula los ataques con el levantamiento del bloqueo

El presidente de EE. UU., Donald Trump, ha subido las apuestas. En una entrevista reciente, declaró que la próxima semana los ataques contra Irán podrían intensificarse significativamente. Entre los objetivos potenciales se incluyen centrales eléctricas y puentes, si Teherán no regresa al proceso de negociación. Irán, por su parte, no descarta imponer sus propios peajes a los buques que transiten por el Estrecho de Ormuz.

Es notable que Trump haya cambiado su postura en otro asunto: abandonó los planes de cobrar un peaje del 20% a las cargas que transiten por el estrecho. En su lugar, según dijo, los países del Golfo Pérsico ofrecerán acuerdos comerciales y de inversión. Ese mismo día, EE. UU. reanudó el bloqueo naval de los puertos iraníes. Las compañías navieras reaccionaron al instante: durante el fin de semana pasado, solo 57 buques transitaron por el Estrecho de Ormuz, la mitad que la semana anterior y más del doble por debajo del tráfico diario de 130 buques de gran tonelaje antes del inicio de la fase activa de las hostilidades en febrero.

Wall Street descuenta un petróleo a $100

Los principales bancos de inversión ya están revisando sus pronósticos. El jefe del departamento de estrategia de materias primas de TD Securities considera que el movimiento hacia $100 por barril no es una fantasía, sino un escenario completamente real si se hace evidente que el déficit de petróleo es un riesgo creciente y real.

El Departamento de Energía de EE. UU., sin embargo, intenta calmar al mercado afirmando que, el día anterior, con apoyo militar, transitaron por el estrecho 8,5 millones de barriles, lo que corresponde a los volúmenes normales de suministro. No obstante, la confianza en estas declaraciones se ve socavada por la fuerte caída del tráfico marítimo general.

El aumento del costo del petróleo podría complicar seriamente la situación inflacionaria. Anteriormente, los analistas esperaban que el informe del IPC de junio registrara una desaceleración adicional del crecimiento de los precios gracias a la reducción del costo de los combustibles. Ahora, la dinámica dependerá directamente de los próximos pasos de Trump y las decisiones de Teherán.

Opinión del experto de Cryptalist: El mercado subestima la velocidad de agotamiento de la SPR. Si el conflicto se prolonga, no veremos simplemente un rebote especulativo, sino un incumplimiento estructural en el suministro. Para los inversores en criptomonedas, esto es una señal para revisar los riesgos: un aumento del petróleo por encima de $90 provocará una nueva ola de inflación y un endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal, lo que ejercerá presión sobre los activos de riesgo, incluido Bitcoin.