El mercado de activos digitales mostró una reacción contundente a los nuevos datos macroeconómicos de EE. UU. Tras la publicación del informe de junio sobre el índice de precios al consumidor (IPC), bitcoin no solo superó la marca de los $65 000, sino que también logró consolidarse por encima de este nivel, manteniendo gran parte del impulso obtenido. Al momento del análisis, la criptomoneda líder cotiza cerca de los $65 340, mostrando un crecimiento diario de aproximadamente el 2%.

La inflación se desacelera: ¿qué significa para el mercado?

La inflación anual en EE. UU. en junio cayó del 4,2% al 3,5%, lo que resultó ser significativamente mejor que el pronóstico de consenso del 3,8%. El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se redujo del 2,9% al 2,6%. En términos mensuales, los precios al consumidor cayeron un 0,4%, la mayor disminución desde abril de 2020, impulsada en gran medida por el abaratamiento de la energía.

Las cotizaciones de bitcoin reaccionaron al instante: en cuestión de minutos tras la publicación de las estadísticas, el precio se disparó de $62 000 a $64 900. Ethereum también mostró una dinámica impresionante, subiendo más del 4% hasta los $1933. Según mis datos, durante la primera hora después del informe, el volumen de compras en Binance alcanzó los $1,2 mil millones, mientras que en OKX y Deribit fue de $23,6 millones y $15 millones, respectivamente.

¿Impulso especulativo o inicio de una tendencia?

Es importante entender la naturaleza de este movimiento. El aumento fue provocado por una afluencia masiva de compradores al mercado de derivados, lo que indica un carácter especulativo del movimiento. Aún es pronto para hablar de la formación de una tendencia alcista sostenible: los traders están utilizando activamente la alta volatilidad para obtener ganancias a corto plazo, no para inversiones a largo plazo.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, al hablar ante el comité de la Cámara de Representantes, destacó el impacto desinflacionario de la inteligencia artificial en la economía, pero subrayó que el regulador no está listo para declarar la victoria sobre la inflación. Su declaración — «Algunos podrían mirar los datos de hoy y decir: “Misión cumplida, todo está bien”. Yo no lo creo» — señala el mantenimiento de una retórica dura. No obstante, la probabilidad de una subida de la tasa clave en la reunión del 28 al 29 de julio cayó drásticamente, del 42% al 12,3%.

Entrada de capital en ETF: ¿cambio de sentimiento?

En medio de los datos macro positivos, observamos una reanudación de la entrada de capital en los ETF spot de bitcoin. El 14 de julio, la entrada neta fue de $181 millones, de los cuales $139 millones correspondieron al fondo IBIT de BlackRock. Esto contrasta fuertemente con la salida de $425 millones del día anterior. Los fondos de Ethereum también atrajeron $58,34 millones, totalmente respaldados por el ETF de BlackRock.

Sin embargo, cabe señalar que desde principios de julio, los períodos de entrada y salida se alternan cada pocos días, sin formar una dirección clara. Esto indica la incertidumbre persistente entre los inversores institucionales.

Mi perspectiva experta

La desaceleración de la inflación es, sin duda, una señal positiva para el mercado, pero no debemos olvidar que el 8 de julio bitcoin cayó a ~$61 700 en medio de la escalada de la situación geopolítica entre EE. UU. e Irán. El mercado sigue siendo extremadamente sensible a los shocks externos. Mantener el nivel de $65 000 es una señal técnica importante, pero para un crecimiento sostenible se necesita una consolidación por encima de $66 000–67 000. Por ahora, estamos ante una reacción clásica a las macroestadísticas, a la que seguirá un período de reevaluación. Los inversores deben mantener la cautela y no dejarse llevar por la euforia: la volatilidad no ha desaparecido.