El mercado de activos digitales recibió un poderoso catalizador tras la publicación de los datos de inflación de junio en Estados Unidos. La primera criptomoneda no solo se consolidó por encima del nivel de $65,000, sino que también mantuvo gran parte del impulso, a pesar de las cautelosas declaraciones del nuevo presidente de la Reserva Federal. Al momento del análisis, bitcoin cotiza cerca de $65,340, mostrando un aumento diario del 2%.

La inflación se desacelera: ¿qué significa esto para el criptomercado?

La inflación anual en Estados Unidos cayó del 4,2% al 3,5% frente a una previsión del 3,8%, mientras que el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) se redujo del 2,9% al 2,6%. En términos mensuales, los precios al consumidor bajaron un 0,4%, la mayor caída desde abril de 2020. El principal impulsor fue el abaratamiento de la energía.

La reacción de bitcoin fue inmediata: en cuestión de minutos, las cotizaciones se dispararon de $62,000 a $64,900. Ethereum subió más de un 4%, hasta $1,933. Según mis datos, en Binance, durante la primera hora tras la publicación del IPC, el volumen de compras de ETH alcanzó los $1,200 millones. También se registró un aumento de actividad en OKX ($23,6 millones) y Deribit ($15 millones).

Mercado de derivados: ¿estallido especulativo o inicio de una tendencia?

Los analistas señalan que el crecimiento actual es predominantemente especulativo. La afluencia de compradores al mercado de derivados provoca movimiento de precios, pero aún no forma una tendencia alcista sostenible. Los traders están aprovechando activamente la alta volatilidad, pero para un crecimiento a largo plazo se necesitan confirmaciones fundamentales.

Reserva Federal: la cautela ante todo

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en su intervención ante el comité de la Cámara de Representantes, destacó el impacto desinflacionario de la IA en la economía, pero subrayó que el regulador no está listo para declarar la victoria sobre la inflación. «¿Misión cumplida? No lo creo», afirmó, sin dar señales sobre una reducción de la tasa de interés clave. No obstante, la probabilidad de una subida en la reunión del 28 al 29 de julio disminuyó del 42% al 12,3%.

Entradas en ETF: BlackRock marca la pauta

El 14 de julio, la entrada neta en los ETF spot de bitcoin fue de $181 millones, de los cuales $139 millones correspondieron al fondo IBIT de BlackRock. Esto supone un fuerte giro tras la salida de $425 millones del día anterior. Los fondos de Ethereum atrajeron $58,34 millones, todo el volumen proveniente del ETF de BlackRock, mientras que los demás mostraron una dinámica nula.

Desde principios de julio, los períodos de entrada y salida en los fondos cotizados se alternan cada pocos días, lo que indica la ausencia de una dirección clara. Sin embargo, la reacción a los datos macroeconómicos demuestra la alta sensibilidad del mercado a la política monetaria.

Mi análisis: La desaceleración de la inflación es una señal positiva para los activos de riesgo, pero la cautela de la Reserva Federal y el carácter especulativo del crecimiento indican que bitcoin aún no está listo para un rally sostenible. El principal impulsor sigue siendo la dinámica de los ETF y los datos macroeconómicos, especialmente de cara a la reunión de la Fed a finales de julio. Si el regulador mantiene una pausa, podríamos ver una prueba del nivel de $67,000–$68,000.