La finalización del período transitorio del reglamento MiCA (Mercados de Criptoactivos) ha creado una nueva ola de desafíos para la industria cripto de la Unión Europea. Según las estimaciones de la jefa de la Autoridad de Lucha contra el Blanqueo de Capitales (AMLA), Bruna Segó, el éxodo masivo de proveedores de servicios de criptoactivos (VASP) de la región y la simultánea afluencia de nuevos clientes hacia los actores con licencia podrían provocar una sobrecarga crítica en los sistemas de cumplimiento normativo y verificación de usuarios.
A partir del 1 de julio de 2025, todas las empresas cripto que deseen operar en la UE están obligadas a obtener una autorización completa según MiCA. Anteriormente, podían operar con licencias nacionales si habían iniciado sus actividades antes del 30 de diciembre de 2024. Ahora, según datos de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el registro cuenta con 244 proveedores autorizados. En los últimos días antes de la fecha límite, se unieron empresas de Italia, Francia, Malta y España, y el 6 de julio, el proyecto fintech Ripple también obtuvo la autorización completa.
Segó subraya: las empresas que abandonan el mercado de la UE corren el riesgo de enfrentar una retirada masiva de fondos por parte de los clientes, lo que podría provocar fallos operativos. Al mismo tiempo, los VASP con licencia que acogen a usuarios migrantes deben estar preparados para un aumento brusco de la carga en los procedimientos de AML (lucha contra el blanqueo de capitales) y KYC (verificación de clientes). Esto es especialmente crítico ante las exigencias de la ESMA de que las empresas no autorizadas cesen inmediatamente su actividad y el programa de inspecciones de servicios de custodia ya iniciado.
El plan de la AMLA y nuevos horizontes regulatorios
En vísperas del fin del período transitorio, la AMLA publicó una nota consultiva con recomendaciones para ambas categorías de empresas. Antes de que finalice el año, el organismo planea publicar un informe sobre las amenazas de blanqueo de capitales en la industria cripto, así como ampliar las capacidades de análisis de blockchain. Según Segó, estos datos servirán de base para un enfoque unificado de supervisión de los servicios cripto en la UE, coordinando las acciones de los reguladores nacionales.
Recordemos que en julio, el Parlamento Europeo aprobó su posición sobre la regulación futura de los activos digitales, que incluye la ampliación de la supervisión sobre DeFi, NFT, staking y criptopréstamos. Es un paso lógico: sin un control estricto sobre los nuevos segmentos del mercado, la migración de usuarios podría agravar los riesgos en lugar de resolverlos. En mi opinión profesional, la industria está al borde de una consolidación seria, donde solo sobrevivirán aquellos que estén preparados para un cumplimiento normativo total y la ampliación de sus capacidades operativas.