La migración masiva de usuarios tras la finalización del período transitorio del reglamento MiCA podría generar una carga crítica sobre los servicios cripto en la Unión Europea. Así lo declaró la directora de la Autoridad de Lucha contra el Blanqueo de Capitales (AMLA), Bruna Szego, subrayando la gravedad de los próximos cambios para el mercado.
Según la evaluación de Szego, los proveedores de servicios cripto (VASP) que abandonan la UE corren el riesgo de enfrentar una salida masiva de fondos de clientes. Al mismo tiempo, las empresas con licencia, por el contrario, esperan una afluencia repentina de nuevos usuarios. Ambos escenarios aumentan significativamente la carga sobre los procedimientos de verificación de clientes (KYC) y el cumplimiento de los requisitos AML, lo que podría provocar interrupciones en el funcionamiento de los servicios.
Nuevas reglas del juego: MiCA entra en pleno vigor
Recordemos que el período transitorio de MiCA finalizó el 1 de julio. Hasta esa fecha, las empresas podían operar en la UE con licencias nacionales si habían iniciado sus actividades antes del 30 de diciembre de 2024. Ahora, para prestar servicios, es obligatorio registrarse bajo el nuevo reglamento único.
Al final del período transitorio, el registro de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) incluía 244 proveedores de servicios cripto con licencia en la UE y el Espacio Económico Europeo (EEE). En los últimos días antes de la fecha límite, se unieron empresas de Italia, Francia, Malta y España. El 6 de julio, el proyecto fintech Ripple también obtuvo la autorización completa de MiCA.
Anteriormente, la ESMA exigió que las empresas sin la autorización correspondiente cesaran inmediatamente sus actividades en la región. Además, el regulador lanzó un programa de inspecciones de proveedores de servicios de activos digitales (CASP) con especial énfasis en los servicios de custodia.
Planes de la AMLA: de recomendaciones a una supervisión unificada
Justo antes del final del período transitorio, la AMLA emitió una nota consultiva con recomendaciones para las empresas cripto. El documento contiene medidas claras tanto para las empresas que abandonan el mercado de la UE como para los VASP con licencia que reciben nuevos clientes.
Para finales de año, el regulador tiene la intención de publicar un informe detallado sobre las amenazas de blanqueo de capitales en la industria cripto y sobre las prácticas de control de los proveedores de servicios cripto en los países de la UE. Paralelamente, el organismo está ampliando sus capacidades de análisis de blockchain. Como destacó Szego, los resultados de este estudio permitirán a la AMLA coordinar el trabajo con los reguladores nacionales y desarrollar un enfoque unificado para el control de los servicios cripto en la Unión Europea.
Añadiré que en julio, el Parlamento Europeo aprobó una posición oficial sobre la regulación futura de los activos digitales. Esta prevé la ampliación de la supervisión sobre DeFi, NFT, staking y criptocréditos.
Mi comentario: El mercado entra en una fase de consolidación estricta. Las empresas que no lograron o no quisieron obtener la licencia MiCA se verán obligadas a marcharse o buscar alianzas con actores con licencia. Para los clientes, esto significa una turbulencia temporal, pero a largo plazo, un aumento en los estándares de seguridad y transparencia. Sin embargo, el principal riesgo que veo es la concentración del mercado en manos de unos pocos grandes actores, lo que podría reducir la competencia y el potencial innovador del sector cripto europeo.