Las pérdidas realizadas entre los tenedores de bitcoin que adquirieron monedas en 2024-2025 han comenzado a disminuir de manera constante. Este es un indicador importante que, en ciclos de mercado anteriores, precedió en repetidas ocasiones al inicio de una tendencia alcista.
Cuando el precio de un activo muestra debilidad durante un período prolongado, este grupo de inversores —aquellos que compraron en el pico o cerca de él— suele comenzar a materializar pérdidas de forma masiva. Capitulan, generando una presión adicional sobre el mercado. Históricamente, un suelo sostenible se forma precisamente después de que este flujo de ventas con pérdidas se agota: los vendedores se "queman" y el mercado deja de recibir nueva oferta de participantes que salen con pérdidas.
Una situación similar se observó entre julio de 2024 y julio de 2025. Entonces, tras la disminución de la ola de pérdidas, el precio de bitcoin subió de $62,800 a $107,000.
A principios de julio del año en curso, la suma de pérdidas realizadas en 30 días superó los $75 millones. Sin embargo, luego el indicador comenzó a disminuir, lo que es una señal temprana pero importante. Cuando este indicador se enfría, a menudo resulta ser uno de los primeros signos de que las ventas masivas están terminando. No obstante, cabe destacar: esto es una señal preliminar, no una garantía de reversión ni un suelo confirmado.
El equipo de analistas de Glassnode también destacó el siguiente nivel de resistencia crítico para bitcoin: $69,000. Esta zona está relacionada con el costo promedio agregado de los tenedores a corto plazo y los máximos históricos anteriores del último ciclo alcista. El primer encuentro con este nivel probablemente provocará una fuerte reacción del mercado, ya que es aquí donde aquellos que mantienen el activo cerca del punto de equilibrio serán más propensos a vender.
Una consolidación firme por encima del nivel de $69,000 abrirá espacio para que la criptomoneda continúe su crecimiento. De lo contrario, bitcoin corre el riesgo de quedarse estancado en el rango actual. Al momento de redactar este análisis, el activo se cotiza alrededor de $64,200, con una caída del 0,7% en las últimas 24 horas.
Mi comentario: La disminución de las pérdidas realizadas es precisamente esa "arena" que deja de fluir del reloj de arena del mercado bajista. Sin embargo, la prueba clave será la reacción en el nivel de $69,000. Si los compradores logran absorber la oferta de los tenedores que "salen a cero", veremos no solo un rebote, sino el inicio de una nueva fase alcista. Por ahora, el mercado se encuentra en una fase de acumulación, y la paciencia es el principal activo.