El 16 de julio, el laboratorio chino Moonshot AI presentó el modelo Kimi K3, que contiene 2,8 billones de parámetros. Este lanzamiento se convirtió en el catalizador de una venta masiva en el mercado global de semiconductores, afectando tanto a las bolsas asiáticas como a las estadounidenses.

El viernes, las acciones de los fabricantes de chips y las empresas relacionadas con la inteligencia artificial cayeron bruscamente. La mayor caída se registró en Asia: el índice taiwanés TWII perdió más del 6%, y el japonés Nikkei 225 cerró con una baja del 4%. En EE. UU., el Nasdaq cayó un 1,5%, mostrando su peor resultado en una semana. Los títulos del desarrollador chino Z.ai en Hong Kong se desplomaron casi un 30%. Nvidia cedió temporalmente a Apple el estatus de la empresa más valiosa del mundo.

¿Vuelve el «efecto DeepSeek»?

Los inversores establecen paralelismos directos con enero de 2025, cuando el lanzamiento del modelo R1 de DeepSeek borró en una sola sesión unos 590 mil millones de dólares de la capitalización de Nvidia. Kimi K3 se convirtió en el modelo abierto más grande en el momento de su lanzamiento: en el ranking Artificial Analysis Intelligence Index obtuvo 57 puntos, superando a Claude Opus 4.8 y GPT-5.5, y casi alcanzando a Claude Fable 5 y GPT-5.6 Sol. La ventaja clave es un rendimiento al nivel de las soluciones punteras con un costo múltiples veces menor. El modelo admite un contexto de 1 millón de tokens y trabaja con texto e imágenes.

Los pesos completos de Kimi K3 estarán disponibles el 27 de julio bajo la licencia Modified MIT, lo que permitirá a pequeños laboratorios usarlo de forma gratuita. Esto cambia radicalmente la dinámica del mercado: un modelo abierto, barato y potente puede democratizar el acceso a las tecnologías de IA más avanzadas.

Analistas de Wall Street: ¿pánico o tendencia?

La reacción del mercado no fue una sorpresa para los profesionales. En Morgan Stanley calificaron a K3 como el resultado de un progreso sistemático, no como un shock. El analista Gary Yu señala que los grandes modelos de lenguaje (LLM) chinos están alcanzando integralmente a los líderes estadounidenses en tamaño, rendimiento y precio. En Bernstein, el lanzamiento fue calificado como «confirmatorio»: la IA se desarrolla rápidamente, y China mantiene el ritmo con confianza, continuando ganando cuota de mercado.

Sin embargo, parte de los expertos considera la venta masiva como excesiva. Según sus datos, el costo de uso de Kimi K3 es cercano al de GPT-5.6, no radicalmente inferior, por lo que el pánico podría ser injustificado.

Criptomonedas bajo presión

La ola de caídas también afectó a los activos digitales. Bitcoin cayó por debajo de los 64 000 dólares, reflejando el pesimismo general en los mercados financieros.

Moonshot AI cuenta con el respaldo de Alibaba, que en 2024 invirtió 1.000 millones de dólares en la startup con una valoración de 2.500 millones. Actualmente, el proyecto está valorado en aproximadamente 31.500 millones de dólares.

La venta masiva más amplia en el mercado de fabricantes de chips continúa desde hace varias semanas en medio de temores sobre valoraciones infladas de empresas relacionadas con la infraestructura de IA. El índice sectorial Philadelphia Semiconductor está más de un 20% por debajo del récord de finales de junio, lo que formalmente significa un «mercado bajista». El lanzamiento de Kimi K3 solo aceleró la caída, actuando como detonante para la toma de ganancias.

Opinión de expertos: El lanzamiento de Kimi K3 no es un shock casual, sino una etapa natural en la lucha por el liderazgo en IA. China demuestra que es capaz de crear modelos competitivos con costos significativamente menores. El mercado está reevaluando los riesgos, pero la tendencia a largo plazo hacia la reducción de costos y la apertura de las tecnologías de IA solo se intensificará. Los inversores deben prepararse para una nueva realidad donde las startups chinas se conviertan en actores de pleno derecho, no en perseguidores.