El mercado fue testigo de un evento significativo, aunque efímero: Apple superó a Nvidia por unas horas en capitalización de mercado, alcanzando los $4,92 billones frente a los $4,86 billones de su principal competidor. Aunque Nvidia recuperó rápidamente el liderazgo, la brecha entre los gigantes se redujo al mínimo, y la lucha por el título de la empresa más valiosa del mundo ha entrado en una nueva y aguda fase.
Las acciones de Apple (AAPL) subieron un 1,76%, alcanzando un máximo histórico de $333,26. Al mismo tiempo, los títulos de Nvidia (NVDA) corrigieron un 2,40% hasta $207,40. La plataforma Barchart registró este cambio de liderazgo en las primeras horas de la sesión del viernes, sin embargo, al inicio de la sesión principal, Nvidia volvió a tomar la delantera con una capitalización de $5,02 billones frente a los $4,89 billones de Apple. La diferencia, aunque de unos $130 mil millones, es mínima en comparación con el valor total de ambas corporaciones.
La dinámica de las acciones muestra tendencias opuestas. Los títulos de AAPL han subido más de un 7% en la última semana, mientras que NVDA ha perdido casi un 4% en el último mes debido a la toma de ganancias por parte de los inversores tras un rally histórico. En el mapa de calor del Nasdaq 100 se ve claramente que Apple es una de las pocas empresas de megacapitalización en zona verde, mientras que todo el sector de chips está bajo presión. Alphabet cayó un 4,44%, Broadcom un 5,03% y AMD un 5,33%, intensificando la venta masiva general de acciones de IA que comenzó a principios de julio.
Diferentes impulsores de crecimiento
Las empresas apuestan por factores fundamentalmente distintos. Apple se apoya en la alta demanda del iPhone 17 y en los récords de su división de servicios, que generó $30,98 mil millones en el último trimestre. Las acciones alcanzaron un máximo histórico en medio de la escasez de memoria para IA, cuando los compradores se desplazaron hacia el segmento premium. En Nvidia, las tasas de crecimiento continúan acelerándose: los ingresos trimestrales fueron de $81,6 mil millones, un 85,2% más que el año anterior. La división de centros de datos creció un 199%, ya que los principales actores aumentan su capacidad para la inteligencia artificial. La plataforma Blackwell 300 está ganando impulso, y TSMC mejoró sus pronósticos, lo que indica un flujo constante de pedidos de chips de IA.
Fundamentalmente, el negocio de NVDA se acelera, pero los inversores están tomando ganancias tras el crecimiento histórico. El próximo desencadenante del mercado será el informe de Apple el 30 de julio. La empresa tendrá un mes para dar forma a la agenda informativa, mientras que Nvidia presentará sus resultados solo el 26 de agosto. Los analistas se centrarán en el crecimiento de los servicios, los ingresos de China ($25,53 mil millones en el último trimestre) y las primeras señales sobre el iPhone 18; en Polymarket, la probabilidad de su anuncio este año se estima en un 96%.
Análisis técnico y valoración
En el gráfico diario, las acciones de Apple alcanzaron nuevos máximos históricos, registrando el último pico en $334,68. El precio ha subido casi sin pausas desde finales de junio, superando la importante resistencia de $315 el jueves. Este nivel ahora podría convertirse en soporte ante posibles retrocesos. El movimiento alcista comenzó después de un rebote desde la zona de $275-280 el 26 de junio. El RSI diario superó los 70, lo que indica un claro predominio de los alcistas, aunque valores tan altos podrían señalar una corrección local.
En términos de valoración, Nvidia cotiza aproximadamente a 22 veces las ganancias anuales estimadas, con un coeficiente PEG de 0,6 y un objetivo de ingresos trimestrales de $91 mil millones. El margen bruto se mantiene alrededor del 75%, significativamente más alto que el de Apple, con aproximadamente un 49%. Apple, por su parte, presenta un múltiplo más cercano a 32. Esta prima se explica por una serie de ocho trimestres de crecimiento de ganancias por acción, una nueva recompra de acciones por $100 mil millones y un acuerdo con Broadcom por $30 mil millones que fortalece la posición de la compañía en el segmento de chips.
Mi comentario: La situación recuerda a la clásica lucha entre "valor y crecimiento". Apple gana por su estabilidad y ecosistema de servicios; Nvidia, por su crecimiento exponencial en IA. Si bien los fundamentos de NVDA parecen más convincentes, el mercado ha desviado temporalmente su atención hacia activos defensivos. El informe de Apple del 30 de julio será un punto de inflexión clave: unos resultados débiles en China o en servicios podrían devolver a Nvidia a la cima incluso antes de su propio informe en agosto.