Apple vs Nvidia: batalla por el billón, o cómo el iPhone superó a los chips de IA
El viernes se produjo un momento significativo, aunque fugaz, en el mercado: Apple superó brevemente a Nvidia en capitalización de mercado, convirtiéndose en la empresa más valiosa del mundo. La brecha entre los gigantes se redujo al mínimo, y este evento merece un análisis detallado.
Las acciones de Apple (AAPL) se dispararon un 1,76%, alcanzando un récord histórico de $333,26, mientras que los títulos de Nvidia (NVDA) corrigieron un 2,40% hasta $207,40. En los primeros minutos de negociación, la capitalización de Apple alcanzó los $4,92 billones frente a los $4,86 billones de Nvidia. Aunque en la sesión principal Nvidia recuperó el liderazgo ($5,02 billones frente a $4,89 billones de Apple), la diferencia entre ambas se redujo a unos simbólicos $130 mil millones.
Cambio de rumbo: de la euforia de la IA a la demanda del consumidor
El motor clave de esta dinámica es un cambio en el sentimiento del mercado. En medio de la toma de ganancias en el sector de la IA, que comenzó a principios de julio, los inversores han centrado su atención en Apple. En la última semana, las acciones de AAPL han subido más de un 7%, mientras que NVDA ha perdido casi un 4% en el mes. El mapa de calor del Nasdaq 100 lo muestra claramente: Apple es una de las pocas empresas de megacapitalización que se ha mantenido en «zona verde», mientras que todo el sector de chips ha estado bajo presión. Alphabet, Broadcom y AMD perdieron entre un 4% y un 5%.
El crecimiento de Apple se ve impulsado por la alta demanda del iPhone 17 y los resultados récord de su división de servicios, que generó $30,98 mil millones en el último trimestre. Además, los compradores se han desplazado hacia el segmento premium en medio de la escasez de memoria para IA. En el caso de Nvidia, a pesar de que los ingresos trimestrales crecieron un 85,2% (hasta $81,6 mil millones) y la división de centros de datos lo hizo en un 199%, los inversores prefirieron tomar ganancias tras el histórico rally.
¿Qué sigue? El informe de Apple como desencadenante
El próximo evento clave será el informe de Apple el 30 de julio. Este podría determinar quién ocupará el trono durante el próximo mes. Los analistas se centrarán en el crecimiento de los servicios, los ingresos de China ($25,53 mil millones en el último trimestre) y las primeras señales sobre el iPhone 18. La probabilidad de un anuncio de un nuevo modelo este año en Polymarket se estima en un 96%.
Desde un punto de vista fundamental, Nvidia parece más atractiva: su ratio PEG es de 0,6 con unos ingresos objetivo de $91 mil millones por trimestre y un margen bruto de alrededor del 75% (frente al 49% de Apple). Sin embargo, Apple cotiza con un múltiplo de aproximadamente 32, lo que se justifica por una serie de ocho trimestres de crecimiento de las ganancias por acción, una nueva recompra de acciones por $100 mil millones y un acuerdo con Broadcom por $30 mil millones que fortalece su posición en el segmento de chips.
En el gráfico diario, AAPL ha renovado sus máximos históricos, superando la importante resistencia de $315. El movimiento está respaldado por un fuerte impulso: el RSI ha superado 70, lo que indica un dominio de los alcistas, aunque también señala una posible corrección local. Si el informe de Apple del 30 de julio es sólido, especialmente en los segmentos de «Servicios» y «China», la empresa podría consolidar su éxito. Si aparecen puntos débiles, Nvidia tendrá la oportunidad de volver a tomar la delantera antes de su propio informe de agosto.
Mi análisis: Esta situación no es una simple casualidad, sino un reflejo de un cambio estructural. El mercado ha dejado de ser «unilateral» y comienza a reevaluar el valor de las empresas cuyos modelos de negocio dependen menos del volátil ciclo de la IA. La batalla por el billón ahora se determinará no solo por las tasas de crecimiento, sino también por la capacidad de generar un flujo de caja estable.