El mercado de bitcoin muestra una señal alarmante que no se había observado antes en toda su historia de seguimiento. El índice Coinbase Premium, que refleja la diferencia de precio de la primera criptomoneda en el exchange estadounidense Coinbase en comparación con otras plataformas, se encuentra en zona negativa durante 60 días consecutivos. Esto es un récord absoluto a la baja.
La última vez que el índice registró valores positivos fue el 19 de mayo. Al 18 de julio, el indicador se sitúa en -0,05%. El récord anterior de duración de la fase negativa se registró del 16 de enero al 24 de febrero, cuando la serie duró 40 días. El indicador actual lo ha superado en una vez y media.
Qué hay detrás de esta señal
El Coinbase Premium es un indicador importante del sentimiento de los inversores minoristas de EE. UU. Cuanto más bajo es el valor, más débil es el interés por el activo por parte de los traders estadounidenses. La permanencia prolongada del índice en negativo indica que, incluso en medio de noticias positivas, como la entrada de fondos en los ETF de bitcoin al contado, la demanda local en Coinbase sigue siendo baja.
En el momento de redactar este análisis, bitcoin cotiza alrededor de los $64,100, subiendo un 1,5% en el día. La primera criptomoneda ha logrado recuperar parcialmente la caída provocada por el desplome del mercado de valores el viernes, incluido el sector de semiconductores. Sin embargo, la recuperación parece frágil.
Contexto de los ETF y dinámica del mercado
Del 13 al 17 de julio, los ETF de bitcoin al contado registraron entradas netas de $75,5 millones. Los productos marcaron su segunda semana positiva consecutiva. Esto indica que los inversores institucionales continúan acumulando el activo, pero el segmento minorista, especialmente en EE. UU., aún no se apresura a regresar.
Mi opinión: Esta divergencia entre el interés institucional y la debilidad de la demanda minorista es un signo clásico de consolidación antes de un movimiento importante. Sin embargo, mientras el índice Coinbase Premium no vuelva a la zona positiva, el mercado sigue siendo vulnerable a correcciones locales. Los inversores deberían seguir de cerca este indicador en las próximas semanas.