El análisis de la plataforma Coinglass muestra una tendencia preocupante en el mercado estadounidense: el Coinbase Premium Index de bitcoin se encuentra en zona negativa durante 60 días consecutivos. Este es un récord absoluto en toda la historia de seguimiento del indicador.
El índice, que refleja la diferencia en el precio de bitcoin en Coinbase Pro en comparación con otros exchanges, cruzó por última vez la marca de cero el 19 de mayo. Al 18 de julio, el valor es de -0,05%. El período récord anterior de valor negativo continuo duró 40 días, del 16 de enero al 24 de febrero.
Este indicador se interpreta tradicionalmente como un barómetro del sentimiento de los inversores minoristas de EE. UU. Cuanto menor es el valor, más débil es el interés por el activo por parte de los compradores estadounidenses. La situación actual apunta a una ausencia sostenida de demanda, a pesar de las recientes señales macroeconómicas positivas.
Al momento de redactar este artículo, bitcoin cotiza alrededor de los $64,100, mostrando un aumento diario del 1,5%. La primera criptomoneda ha logrado recuperar parcialmente la caída del viernes, provocada por el desplome del mercado de valores y, en particular, del sector de semiconductores.
Paralelamente, del 13 al 17 de julio, los ETF spot de bitcoin registraron entradas netas de $75,5 millones, marcando la segunda semana positiva consecutiva para estos productos. Sin embargo, la entrada de capital institucional a través de ETF aún no compensa el débil interés minorista, lo que se confirma con la permanencia récord de la prima en negativo.
Mi análisis: La duración de la prima negativa evidencia un profundo desequilibrio estructural en el mercado estadounidense. Los inversores minoristas, tradicionalmente impulsores de los movimientos alcistas, muestran apatía, mientras que los institucionales actúan con cautela. Esto podría significar que, para un crecimiento sólido, bitcoin necesitará un potente catalizador externo o un tiempo significativo para recuperar la confianza del público minorista.