Los analistas de UBS han elevado el objetivo del índice Stoxx Europe 600 de 630 a 690 puntos, pronosticando un crecimiento del 8% hasta finales del año en curso. Esta decisión está respaldada por la confianza en el fortalecimiento de las ganancias corporativas, a pesar de las tensiones geopolíticas persistentes.
Después de un volátil primer semestre, el mercado bursátil europeo ha compensado completamente las pérdidas anteriores y ha alcanzado nuevos máximos históricos. El 3 de julio, el índice registró un récord de alrededor de 652 puntos, para luego corregir hasta los 639 puntos. No obstante, el rendimiento total desde principios de año supera el 7%. La reducción de las tensiones en torno a Irán gracias al acuerdo de tregua ha reanudado la tendencia alcista.
Los estrategas de UBS, Gerry Fowler y Sutanya Chedda, han elevado el objetivo a 690 puntos frente a los 630 anteriores. El banco espera que el rally se mantenga hasta 2027: el pronóstico para el índice en ese plazo es de 760 puntos, un crecimiento del 19% en los próximos año y medio. Esta proyección supera la de JPMorgan (680 puntos), que anteriormente ofrecía la estimación más alta. Bank of America, Deutsche Bank y Kepler Cheuvreux también han elevado sus pronósticos.
Los analistas destacan una dinámica más fuerte en el segmento relacionado con la inteligencia artificial, revisiones estables de los indicadores bancarios y una reducción de la presión por parte de los sectores defensivos.
Las opiniones de los estrategas sobre el escenario futuro divergen
En una encuesta de julio, 18 estrategas esperan en promedio que el índice suba hasta los 647 puntos para finales de 2026. Esto representa menos del 1% por encima de los valores actuales, pero el número de pronósticos bajistas está disminuyendo. Solo 5 de los 18 encuestados creen que el índice caerá para fin de año, y solo dos pronostican una caída superior al 5%.
La evaluación más cautelosa proviene de TFS, que espera una caída del 9%, hasta los 585 puntos. Le sigue Societe Generale: el estratega Roland Kaloyan pronostica una corrección de aproximadamente el 6%, hasta los 600 puntos. Según él, las altas expectativas no dejan espacio para la decepción: cualquier desviación de ellas podría afectar negativamente la dinámica del mercado.
Mi análisis: El mercado se encuentra claramente en una fase de optimismo, sin embargo, la divergencia en los pronósticos indica la fragilidad del rally actual. Los inversores deben seguir de cerca los informes del segundo trimestre: ya más del 45% de las empresas han superado las expectativas, pero el 27% ha reportado resultados peores de lo previsto. Esto es una señal de una recuperación desigual, y cualquier contratiempo podría desencadenar una corrección.