En el mercado de criptomonedas se está formando una nueva fase: neutral con un leve sesgo alcista. Las señales clave son: una notable reducción del apalancamiento y un debilitamiento de la presión vendedora a corto plazo. Esto indica que el mercado está saliendo gradualmente de la zona de volatilidad excesiva, característica de las ventas agresivas.
El análisis de los flujos hacia los exchanges centralizados muestra un panorama mixto. En la última semana, la entrada neta fue de 2196 BTC, lo que sugiere una acumulación moderada. Sin embargo, en un período de 14 días, la salida se mantiene en torno a los 8197 BTC. Esta dinámica indica una fase de ajuste de liquidez, más que la formación de una tendencia clara. Las posiciones largas mantienen una ligera ventaja, pero el optimismo excesivo y el apalancamiento desmedido se han debilitado significativamente. Mientras tanto, el interés abierto en derivados está creciendo gradualmente, un signo clásico del regreso del interés institucional.
Con base en los datos actuales, la probabilidad de un escenario positivo para bitcoin se estima en un 55%. Para confirmar este pronóstico, es necesario monitorear de cerca el volumen de financiamiento y la dinámica de los flujos hacia los exchanges. Si estos indicadores se mantienen estables, podríamos ver la formación de un movimiento alcista sostenido.
Señales adicionales del mercado
Los analistas señalan una absorción gradual por parte del mercado de las ventas agresivas que dominaron la fase bajista. No obstante, los tenedores aún registran más pérdidas que ganancias. Esto indica una etapa temprana de estabilización, más que una recuperación completa. Mientras los inversores no comiencen a tomar ganancias de forma masiva, el mercado permanecerá en una zona de incertidumbre.
Es interesante que la estructura actual del mercado repite casi exactamente el patrón del ciclo anterior. La divergencia alcista semanal en 2022 duró 161 días antes del inicio del crecimiento sostenido. En 2026, un período similar es de 147 días. Esto sugiere que la corrección podría terminar con un nuevo mínimo local, que se convertiría en el fondo del ciclo. El rango esperado es de $45,000 a $65,000. Este escenario se alinea completamente con los datos históricos y la lógica de los ciclos del mercado.
Mi evaluación profesional: la situación actual recuerda a la "calma antes de la tormenta". La reducción del apalancamiento y el debilitamiento de los vendedores son señales positivas, pero para un giro completo es necesario ver una entrada sostenida de capital en los ETF al contado y un aumento en los volúmenes de negociación. Por ahora, estamos en una fase de acumulación, y los inversores deberían estar preparados para posibles movimientos bruscos en las próximas semanas.