En el mercado de criptomonedas se observa un cambio de sentimiento: el apalancamiento sobrecalentado se enfría y la presión vendedora a corto plazo se debilita. Según mis datos, la fase actual se caracteriza como "neutral con un ligero sesgo alcista". Esto se confirma por la reducción del apalancamiento y la disminución de las ventas agresivas, lo que indica una recuperación gradual del equilibrio entre la oferta y la demanda.
Dinámica de flujos y liquidez
El análisis de las entradas en los exchanges centralizados muestra una acumulación moderada del activo. En la última semana, la entrada neta fue de aproximadamente 2196 BTC, mientras que en 14 días la salida se mantuvo en torno a los 8197 BTC. Esta dinámica mixta indica una fase volátil de ajuste de liquidez, más que una tendencia clara. Las posiciones largas mantienen una ligera ventaja, pero el optimismo excesivo y el apalancamiento desmedido se han debilitado. El interés abierto en derivados, mientras tanto, crece gradualmente, lo que podría indicar el regreso de los inversores institucionales.
Con base en los datos disponibles, estimo la probabilidad de un desarrollo positivo para el mercado de bitcoin en aproximadamente un 55%. Para confirmar esta tendencia, es necesario monitorear de cerca el volumen de financiación y los flujos hacia los exchanges. Si estos indicadores continúan mejorando, podríamos ver una tendencia alcista sostenida.
Señales estructurales y ciclicidad
Observaciones adicionales confirman que el mercado está absorbiendo gradualmente las ventas agresivas propias de una fase bajista. Sin embargo, los tenedores aún registran más pérdidas que ganancias. Esto es típico de una etapa temprana de estabilización, donde el mercado busca un suelo, pero aún no está listo para una recuperación firme.
Es interesante que la estructura actual del mercado recuerda al ciclo anterior. La divergencia alcista semanal en 2022 se mantuvo durante 161 días antes del inicio del crecimiento sostenido, mientras que en 2026 un período similar ya dura 147 días. Si la historia se repite, la corrección podría terminar con un nuevo mínimo local, que se convertiría en el suelo del ciclo. Según mis estimaciones, este nivel podría situarse en un rango de entre $45,000 y $65,000.
Además, del 13 al 17 de julio, los ETF de bitcoin al contado registraron entradas netas de $75.5 millones, marcando la segunda semana positiva consecutiva. Esto indica un renovado interés por parte de los inversores institucionales, lo que es una señal positiva para el mercado.
Opinión de experto: El enfriamiento del apalancamiento y el regreso gradual de los compradores son señales importantes, pero no definitivas. El mercado aún se encuentra en una fase de consolidación, y para confirmar un cambio de tendencia es necesario ver un crecimiento sostenido de los volúmenes y la superación de niveles clave de resistencia. Sin esto, cualquier movimiento podría resultar falso.