La semana pasada resultó intensa tanto para el mercado de criptomonedas como para los sectores tecnológicos afines. Bitcoin, a pesar de la volatilidad, logró afianzarse por encima de los $64,000, y el lanzamiento del nuevo modelo de IA Kimi K3 de la china Moonshot AI provocó una venta masiva de acciones de fabricantes de semiconductores. Analizamos los eventos clave y su impacto en el mercado.
Bitcoin: de la corrección a la consolidación
La semana comenzó con la toma de ganancias: en medio de la escalada de la tensión geopolítica entre Estados Unidos e Irán, así como de la incertidumbre macroeconómica general, la primera criptomoneda corrigió hasta los $61,000. Sin embargo, el 14 de julio la situación cambió drásticamente. La publicación de los datos del índice de precios al consumidor (IPC) en EE. UU. mostró una desaceleración de la inflación subyacente al 2,6% anual, por debajo de las previsiones del 2,8%. Esto se convirtió en un potente catalizador para el crecimiento.
Un apoyo adicional provino de la retórica positiva del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, durante su comparecencia ante el Congreso. Como resultado, en la noche del 15 de julio, Bitcoin alcanzó un máximo local de $65,500, tras lo cual entró en una fase de consolidación. El viernes 17 de julio, el mercado volvió a sufrir presiones debido a la crisis en la industria de semiconductores, pero hacia el fin de semana el activo logró recuperarse. En el momento de redactar este análisis, Bitcoin cotiza alrededor de los $64,500, mostrando un aumento semanal de aproximadamente el 1%.
Los activos del top 10 por capitalización mostraron una dinámica mixta: Ethereum se fortaleció un 4% hasta los $1,850, mientras que HYPE perdió alrededor del 8%. La entrada de fondos en los ETF spot de Bitcoin fue de $75.5 millones en la semana, lo que supuso la segunda semana "verde" consecutiva. Los fondos de Ethereum también atrajeron $105.5 millones. A pesar de esto, el índice de miedo y codicia se mantiene en la zona de "miedo" con 28 puntos, lo que indica la cautela persistente de los inversores.
Presión política y regulación
Los senadores demócratas estadounidenses Chris Murphy, Jeff Merkley y Chris Van Hollen criticaron duramente el proyecto de ley CLARITY Act, que pretende delimitar las competencias de la SEC y la CFTC en la regulación de los activos digitales. En su opinión, la versión actual del documento no contiene normas anticorrupción, lo que crea riesgos de conflicto de intereses, especialmente considerando el negocio de criptomonedas del presidente Donald Trump y su familia.
Los senadores proponen incluir en el proyecto de ley disposiciones que prohíban al presidente, vicepresidente, miembros del gabinete, congresistas y sus familiares directos poseer un negocio de criptomonedas u obtener beneficios de él. Se espera que la propuesta se considere a partir del 20 de julio, y para su aprobación se necesitarán 60 votos en el Senado. Este evento podría influir significativamente en la dinámica futura de la regulación de la industria en EE. UU.
BIP-110: una iniciativa sin apoyo
La propuesta de mejora de Bitcoin BIP-110, destinada a limitar los datos no relacionados con pagos en las transacciones, se encontró con la total indiferencia de los mineros. En dos semanas, ningún pool importante señaló su apoyo, y la tasa de aceptación general apenas alcanzó el 1% frente al 55% requerido. La iniciativa fue criticada por el fundador de Strategy, Michael Saylor, y el cofundador de Blockstream, Adam Back.
En contraposición a BIP-110, el desarrollador bajo el seudónimo Leonidas presentó el cliente DOG Mode, que aumenta el límite de transacción de 400,000 a 3.9 millones de WU y reduce el "límite de polvo" a 1 satoshi. Esta solución, a diferencia de BIP-110, no requiere una votación mayoritaria y está destinada a simplificar el envío de Ordinals y Runes. La situación demuestra claramente la división en la comunidad sobre el escalado y el uso de la red de Bitcoin.
Revolución de la IA: Kimi K3 vs. mercado de chips
La china Moonshot AI presentó el modelo de IA abierta más grande, Kimi K3, con 2.8 billones de parámetros. El modelo, construido sobre la arquitectura Stable LatentMoE, muestra resultados impresionantes, solo superado en la clasificación general de benchmarks por los propietarios Claude Fable 5 y GPT 5.6 Sol. Es capaz de mantener largas sesiones de ingeniería, navegar por grandes repositorios e incluso diseñó de forma independiente un chip para redes neuronales.
Sin embargo, el lanzamiento de Kimi K3 provocó pánico en los mercados bursátiles. El 17 de julio, las acciones de los fabricantes de chips y empresas de IA se desplomaron en todo el mundo. El índice taiwanés perdió más del 6%, el japonés un 4% y el Nasdaq cayó un 1.5%. Las acciones del desarrollador chino Z.ai se desplomaron casi un 30% en Hong Kong. Los inversores establecen paralelismos con el "efecto DeepSeek" de enero de 2025, cuando el lanzamiento del modelo R1 provocó una pérdida de $590 mil millones en la capitalización de Nvidia en una sola sesión.
Mi análisis: El mercado está claramente sobrecalentado por las expectativas, y cualquier avance significativo en la IA de código abierto provoca pánico entre los inversores en fabricantes de chips, que temen una disminución de la demanda de sus costosas soluciones propietarias. Sin embargo, para el mercado de criptomonedas, esto podría ser un factor positivo a largo plazo, ya que el desarrollo de la computación descentralizada de IA y la potencia computacional tokenizada recibirá un nuevo impulso. A corto plazo, cabe esperar una mayor volatilidad, especialmente para los proyectos relacionados con la IA y la infraestructura.