La semana pasada fue intensa: bitcoin dio un salto hacia los $64 000, los legisladores estadounidenses retomaron la regulación de las criptomonedas, los mineros ignoraron unánimemente la propuesta BIP-110, y un nuevo modelo de IA de código abierto de la china Moonshot AI causó un verdadero shock en el mercado de semiconductores. Analizamos los eventos clave.

Bitcoin: del miedo al optimismo cauteloso

El inicio de la semana fue inquietante. La escalada de la tensión geopolítica entre Estados Unidos e Irán, sumada a la incertidumbre macroeconómica, envió a la primera criptomoneda hacia los $61 000. Sin embargo, la publicación de los datos del índice de precios al consumidor (IPC) en EE. UU. el 14 de julio cambió drásticamente la situación. El indicador de inflación subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, se situó en el 2,6% interanual, por debajo del consenso del 2,8%. La desaceleración de la inflación más fuerte de lo esperado se convirtió en un potente catalizador.

Un apoyo adicional al mercado provino de la retórica moderada del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, durante su intervención ante el Congreso. Como resultado, el máximo local se alcanzó la noche del 15 de julio en el nivel de $65 500, tras lo cual el activo entró en una fase de consolidación. Al cierre del viernes 17 de julio, las criptomonedas corrigieron junto con los mercados tradicionales en medio de la crisis en el sector de semiconductores, pero para el fin de semana bitcoin logró recuperar posiciones. En el momento del análisis, el activo cotiza cerca de los $64 500, mostrando un crecimiento semanal de aproximadamente el 1%.

El índice de miedo y codicia subió a 28 puntos, pero aún se encuentra en la zona de «miedo», lo que indica la cautela persistente de los inversores. La capitalización total del mercado es de $2,27 billones, y el dominio de bitcoin se mantiene en el 57%.

ETF y altcoins: movimiento divergente

En medio del ablandamiento de las expectativas inflacionarias, los inversores continuaron regresando a los ETF spot de bitcoin. Entre el 13 y el 17 de julio, estos instrumentos atrajeron $75,5 millones netos, marcando la segunda semana «verde» consecutiva. Los fondos de Ethereum también mostraron una dinámica positiva con una entrada de $105,5 millones.

Entre los 10 activos principales por capitalización se observó un panorama mixto. Ethereum subió un 4%, alcanzando los $1850, mientras que HYPE perdió alrededor del 8%. Esto indica una fragmentación persistente del mercado y un flujo de capital.

Batallas regulatorias: CLARITY Act bajo el fuego de las críticas

Los senadores demócratas estadounidenses Chris Murphy, Jeff Merkley y Chris Van Hollen criticaron duramente la versión actual del proyecto de ley CLARITY Act. En su opinión, el documento, destinado a delimitar las competencias de la SEC y la CFTC y crear un marco regulatorio federal para los activos digitales, no contiene normas anticorrupción. Especial preocupación genera el potencial conflicto de intereses relacionado con el negocio de criptomonedas del presidente Donald Trump y su familia.

Los senadores propusieron incluir en la CLARITY Act disposiciones similares a la MEME Act o la End Crypto Corruption Act, que prohíben a altos funcionarios, congresistas y sus familiares directos poseer negocios de criptomonedas o obtener ganancias de ellos. Se espera que la consideración de esta propuesta comience el 20 de julio, y para superar la barrera procesal se necesitarán 60 votos.

BIP-110: ignorado por los mineros

Durante un período de dos semanas, ningún grupo de minería importante señaló su apoyo a BIP-110. La tasa de aceptación se mantuvo alrededor del 1%, frente al 55% requerido. La iniciativa, que limita los datos no relacionados con pagos en las transacciones de bitcoin, incluido OP_RETURN, no encontró eco en la comunidad. El umbral de activación voluntaria expira a principios de agosto, y si no hay suficiente apoyo, solo los nodos que decidan adoptarlas podrán aplicar las nuevas reglas. El fundador de Strategy, Michael Saylor, y el cofundador de Blockstream, Adam Back, criticaron la iniciativa, calificándola de ineficaz.

Kimi K3: la IA china que sacudió el mundo de los chips

La empresa china Moonshot AI presentó el modelo abierto más grande, Kimi K3, con 2,8 billones de parámetros, visión nativa y un contexto de 1 millón de tokens. La solución se basa en la innovadora arquitectura Stable LatentMoE, donde de 896 expertos trabajan simultáneamente 16, lo que proporcionó un aumento de eficiencia de 2,5 veces en comparación con la versión anterior K2.

Los desarrolladores afirmaron que, en el cómputo general de los benchmarks, Kimi K3 solo fue superado por los propietarios Claude Fable 5 y GPT 5.6 Sol. El modelo es capaz de mantener largas sesiones de ingeniería, navegar por grandes repositorios y gestionar herramientas de terminal. En una demostración, el sistema diseñó de forma autónoma un chip para una red neuronal en su propia arquitectura.

El lanzamiento de Kimi K3 provocó una venta masiva de acciones de fabricantes de chips. El 17 de julio, las cotizaciones de los fabricantes de chips y las empresas de IA cayeron en todo el mundo. El índice taiwanés perdió más del 6%, el japonés cerró con una caída del 4% y el Nasdaq bajó un 1,5%. Las acciones del desarrollador chino de redes neuronales Z.ai se desplomaron casi un 30% en Hong Kong. Nvidia cedió temporalmente a Apple el título de la empresa más valiosa del mundo. Los inversores comparan la situación con el «efecto DeepSeek», cuando en enero de 2025 Nvidia perdió alrededor de $590 mil millones de capitalización en una sola sesión.

Mi opinión experta: La aparición de Kimi K3 no es solo otro avance en IA, sino una señal de un cambio de paradigma. El mercado comienza a darse cuenta de que los modelos abiertos, comparables en rendimiento a los gigantes cerrados, pueden democratizar radicalmente el acceso a tecnologías avanzadas y reconfigurar toda la cadena de valor en la industria de semiconductores. Para el mercado de criptomonedas, esto significa un mayor interés en las redes informáticas descentralizadas y los proyectos relacionados con la IA, lo que podría convertirse en un nuevo motor de crecimiento.