En el mercado de criptomonedas se observa un cambio de sentimiento: el apalancamiento excesivo está disminuyendo y los compradores regresan gradualmente. La dinámica actual indica una tendencia "neutral o ligeramente alcista", lo que sugiere una reducción de la presión vendedora a corto plazo y una estabilización de la situación.
El análisis de los flujos hacia los exchanges centralizados muestra una acumulación moderada del activo, aunque aún no es suficiente para formar una tendencia alcista sostenida. En la última semana, la entrada neta fue de aproximadamente 2196 BTC, mientras que en los últimos 14 días la salida se mantuvo en alrededor de 8197 BTC. Este panorama mixto indica una fase de ajuste volátil de liquidez, más que una tendencia clara.
Las posiciones largas mantienen una ligera ventaja, pero el optimismo excesivo y el apalancamiento desmedido se han debilitado. Al mismo tiempo, el interés abierto en derivados está aumentando gradualmente, lo que podría indicar una recuperación de la confianza de los participantes del mercado. Basándose en estos datos, la probabilidad de un desarrollo positivo para el mercado de bitcoin se estima en aproximadamente un 55%. Para confirmar esta tendencia, es necesario monitorear el volumen de financiamiento y los flujos de fondos hacia los exchanges.
Señales estructurales y paralelismos históricos
Observaciones adicionales confirman que el mercado está absorbiendo gradualmente las ventas agresivas típicas de una fase bajista. Sin embargo, los tenedores aún registran más pérdidas que ganancias, lo que indica una etapa temprana de estabilización, no una recuperación completa.
Es interesante que la estructura actual del mercado recuerde al ciclo anterior. La divergencia alcista semanal en 2022 se mantuvo durante 161 días antes de que comenzara un crecimiento sostenido, mientras que en 2026 un período similar dura 147 días. Según las proyecciones, la corrección debería culminar con un nuevo mínimo local, que se convertirá en el fondo del ciclo. Este nivel podría situarse en un rango de entre $45,000 y $65,000.
Del 13 al 17 de julio, los ETF de bitcoin al contado registraron entradas netas de $75.5 millones, marcando la segunda semana positiva consecutiva. Esta es una señal adicional del retorno del interés institucional.
Mi opinión: El enfriamiento del apalancamiento y el regreso gradual de los compradores son señales positivas, pero el mercado aún no ha salido de la fase de incertidumbre. Para confirmar un escenario alcista, es necesario ver un crecimiento sostenido de los volúmenes y una reducción de las pérdidas entre los tenedores. Por ahora, esto es solo una etapa temprana de estabilización, y los inversores deben mantener la cautela.