La semana pasada resultó intensa: bitcoin se recuperó hasta los $64 500, los mineros ignoraron el BIP-110, y el lanzamiento del modelo chino de IA Kimi K3 provocó un desplome en el mercado de semiconductores. Además, en Estados Unidos se gesta un conflicto político en torno al proyecto de ley CLARITY Act.

Bitcoin: retroceso y recuperación

El inicio de la semana fue bajista: en medio de un recrudecimiento geopolítico y la incertidumbre macroeconómica, el precio de la primera criptomoneda cayó a $61 000. Sin embargo, la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) en EE. UU. el 14 de julio cambió la situación. El indicador subyacente (excluyendo alimentos y energía) fue del 2,6% anual frente al 2,8% previsto, lo que señaló una desaceleración de la inflación más fuerte de lo esperado. Esto, junto con la retórica moderada del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, impulsó al mercado al alza.

El máximo local se alcanzó la noche del 15 de julio en el nivel de $65 500, tras lo cual el activo entró en una fase de consolidación. El viernes 17 de julio, bitcoin, junto con los mercados tradicionales, cayó debido a la crisis en el sector de semiconductores, pero se recuperó hacia el fin de semana. Al momento de redactar este análisis, el activo cotiza alrededor de los $64 500, lo que supone un aumento de aproximadamente el 1% en la semana.

Dinámica de las altcoins y los ETF

Los 10 principales activos mostraron una dinámica mixta. Ethereum subió un 4% hasta los $1850, mientras que HYPE perdió alrededor del 8%. Los ETF spot de bitcoin completaron su segunda semana consecutiva en verde, atrayendo entradas netas de $75,5 millones entre el 13 y el 17 de julio. Los fondos de Ethereum siguen la misma tendencia, con entradas netas de $105,5 millones.

El índice de miedo y codicia subió a 28 puntos, pero aún se encuentra en la zona de "miedo", lo que indica que los inversores siguen siendo cautelosos. La capitalización total del mercado es de $2,27 billones, con un dominio de bitcoin del 57% y una participación de Ethereum del 9,9%.

Frente político: CLARITY Act bajo amenaza

Tres senadores demócratas —Chris Murphy, Jeff Merkley y Chris Van Hollen— se opusieron a la versión actual del proyecto de ley CLARITY Act. En su opinión, el documento, destinado a delimitar las competencias de la SEC y la CFTC y crear un marco regulatorio federal, no contiene normas anticorrupción. Exigen incluir disposiciones que prohíban al presidente, a los miembros del gabinete y a los congresistas poseer o beneficiarse de negocios cripto. Se espera que la propuesta sea considerada a partir del 20 de julio, y para su aprobación se necesitarán 60 votos.

Mineros contra BIP-110

La iniciativa BIP-110, que limita los datos no relacionados con pagos (OP_RETURN y scripts) en las transacciones de bitcoin, no recibió el apoyo de los mineros. En dos semanas, ningún pool importante señaló su respaldo: el indicador de aceptación se mantiene en torno al 1%, cuando se requiere un 55%. El umbral de activación expira a principios de agosto. En este contexto, el fundador de Runestone, bajo el seudónimo Leonidas, presentó una alternativa: el cliente DOG Mode, que no requiere el voto de la mayoría y simplifica significativamente el envío de Ordinals y Runes.

Nuevo modelo de IA desploma el mercado de chips

La china Moonshot AI lanzó el modelo abierto Kimi K3 con 2,8 billones de parámetros y un contexto de 1 millón de tokens. Los desarrolladores afirmaron que, en el conjunto de pruebas de referencia, solo es superado por las soluciones propietarias de Anthropic y OpenAI. El lanzamiento provocó una venta masiva de acciones de fabricantes de chips: el índice taiwanés perdió más del 6%, el japonés un 4% y el Nasdaq cayó un 1,5%. Nvidia cedió temporalmente a Apple el título de la empresa más valiosa del mundo. Los inversores comparan la situación con el "efecto DeepSeek", cuando en enero de 2025 un lanzamiento similar le costó a Nvidia $590 mil millones de capitalización de mercado.

Comentario de expertos

En mi opinión, la semana demostró que el mercado continúa en una fase de incertidumbre. Por un lado, los datos macroeconómicos y la entrada de capital en los ETF respaldan el optimismo. Por otro, los riesgos políticos en EE. UU. y la volatilidad en el sector de la IA generan presión. El BIP-110 probablemente caerá en el olvido, pero el Kimi K3 podría convertirse en un desencadenante importante para la revalorización de los gigantes de semiconductores, lo que afectará indirectamente también al mercado cripto.