En el mercado de criptomonedas se observa una transición hacia un escenario neutral-alcista. Las métricas clave indican una reducción significativa del apalancamiento y un debilitamiento de la presión vendedora a corto plazo. Esto no es solo una corrección, sino un cambio estructural en el sentimiento que requiere un análisis detallado.
La dinámica de las entradas en los exchanges centralizados muestra una acumulación moderada, aunque aún insuficiente, del activo. En la última semana, la entrada neta fue de aproximadamente 2196 BTC, mientras que en los últimos 14 días la salida se mantiene en torno a los 8197 BTC. Este panorama indica una fase de ajuste volátil de la liquidez, más que la formación de una tendencia clara. Las posiciones largas mantienen una ligera ventaja, pero el optimismo excesivo y el apalancamiento desmedido se han debilitado notablemente. El interés abierto en derivados, mientras tanto, crece gradualmente, lo que señala una recuperación del interés sin sobrecalentamiento.
Probabilidad del escenario alcista y señales de estabilización
Con base en los datos actuales, la probabilidad de un desarrollo positivo para el mercado de bitcoin se estima en aproximadamente un 55%. Para confirmar esta tendencia, es necesario monitorear de cerca el volumen de financiamiento y los flujos hacia los exchanges. Paralelamente, los analistas de Bitcoin Vector señalan que el mercado está absorbiendo gradualmente las ventas agresivas típicas de la fase bajista. Sin embargo, los tenedores aún registran más pérdidas que ganancias, un signo característico de una etapa temprana de estabilización, no de una recuperación completa.
Es interesante que un trader bajo el seudónimo gum establece paralelismos con el ciclo anterior. Según sus observaciones, la divergencia alcista semanal en 2022 se mantuvo durante 161 días antes del inicio de un crecimiento sostenido, mientras que en 2026 un período similar ya dura 147 días. Él sugiere que la corrección debería culminar con un nuevo mínimo local, que se convertiría en el suelo del ciclo. Este nivel, según su versión, podría situarse en un rango de entre $45,000 y $65,000.
Una señal positiva adicional es la dinámica de los ETF spot de bitcoin: del 13 al 17 de julio, registraron entradas netas de $75.5 millones, lo que aseguró la segunda semana positiva consecutiva. Esto confirma el interés de los inversores institucionales, quienes actúan con mayor prudencia que los traders minoristas.
Mi comentario experto: El enfriamiento del apalancamiento es una señal saludable para un mercado que ha sufrido durante mucho tiempo por el sobrecalentamiento. Sin embargo, una probabilidad del 55% de un escenario alcista es más un "optimismo cauteloso" que una tendencia firme. Recomendaría a los traders no apresurarse con entradas agresivas, sino esperar una confirmación en forma de un crecimiento estable de volúmenes y una reducción de la volatilidad. El rango de $45,000–$65,000 como suelo del ciclo parece realista, pero para alcanzarlo podrían ser necesarias varias semanas más de consolidación.