El oro se consolidó por encima de los $4,000 en medio del shock petrolero y la retórica agresiva de la Reserva Federal.
El lunes, el mercado de metales preciosos mostró una sólida recuperación: el oro superó el umbral psicológicamente importante de los $4,000 por onza. Durante el fin de semana, las cotizaciones se mantuvieron ligeramente por debajo de este nivel, pero una nueva ola de tensión geopolítica y un fuerte aumento en los precios del petróleo Brent por encima de los $90 por barril devolvieron el sentimiento alcista. Sin embargo, durante la semana pasada, el metal precioso perdió un 2,5%, y en un momento dado el precio incluso cayó por debajo de los $4,000, por primera vez desde noviembre de 2025, cuando este nivel se alcanzó a finales de junio.
El factor petrolero y los riesgos inflacionarios
La escalada del conflicto en Oriente Medio ha reavivado las expectativas inflacionarias. El noveno ataque de Estados Unidos contra Irán en los últimos días, la muerte de militares estadounidenses en Jordania y nuevos ataques desde Teherán están impulsando al alza las cotizaciones del petróleo. El aumento en el costo de las materias primas tradicionalmente intensifica los temores sobre la persistencia de la inflación, a pesar de los datos de junio que indicaban cierta moderación en las presiones de precios.
En este contexto, los representantes de la Reserva Federal de Estados Unidos se pronuncian cada vez más a favor de un posible aumento de la tasa de interés clave ya en julio. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, se unió al creciente número de halcones, afirmando que el regulador no está dispuesto a tolerar una inflación alta prolongada. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dejó claro en el Congreso que desviarse del curso de lucha contra la inflación es inaceptable. Esto crea un fuerte viento en contra para el oro, que no genera rendimientos.
Metales bajo presión: señales bajistas
La corrección en el mercado de metales preciosos está ganando impulso. El precio de la plata también cayó bruscamente, y la función de refugio seguro del oro en condiciones de conflicto militar no siempre funciona. Los datos de la CFTC muestran que los especuladores en COMEX aumentaron sus posiciones largas netas en oro a 119,147 contratos en la semana hasta el 14 de julio. Esto indica que el mercado sigue apostando por un movimiento alcista, pero la realización de este escenario está en duda.
El aumento en los precios del petróleo, provocado por las acciones militares, paradójicamente afecta al oro: empuja a la Fed a endurecer su política. La combinación de altas tasas de interés y una prima geopolítica podría neutralizar parcialmente la demanda del metal precioso como activo refugio. Las posibilidades de mantener el nivel de $4,000 ahora dependen directamente de la retórica del regulador y la dinámica de las cotizaciones del petróleo. El mercado está en espera de nuevas señales.
Comentario analítico de Cryptalist: La situación actual se asemeja a una trampa para alcistas. Por un lado, la geopolítica empuja el oro al alza; por otro, el shock petrolero obliga a la Fed a actuar con más dureza. Mientras el Brent se mantenga por encima de los $90, la presión sobre el metal precioso desde la política monetaria solo se intensificará. Una ruptura por debajo de los $4,000 podría abrir el camino para probar la zona de $3,850–3,900.