El Gobierno de Vietnam ha aprobado oficialmente sanciones económicas por la negociación de criptoactivos fuera de las plataformas que cuentan con licencia del Ministerio de Finanzas. Para las personas físicas, la multa se establece entre 15 y 25 millones de dongs (aproximadamente $570–950), y para las personas jurídicas, entre 30 y 50 millones de dongs ($1140–1900). Este es un paso importante hacia la estructuración del mercado de activos digitales en el país.
Aspectos clave de la nueva regulación
El decreto, que entra en vigor el 1 de septiembre, establece la responsabilidad administrativa por infracciones en la emisión, negociación y prestación de servicios relacionados con criptoactivos. Sin embargo, según las condiciones del programa piloto, las multas para inversores nacionales por operar fuera de plataformas autorizadas comenzarán a aplicarse solo seis meses después de la emisión de la primera licencia. Esto crea un margen temporal para que los participantes del mercado se adapten.
Las normas se aplican tanto a ciudadanos vietnamitas como a extranjeros y organizaciones que operan en el mercado local. Las multas máximas por las infracciones más graves alcanzan los 200 millones de dongs (aproximadamente $7700) para organizaciones y 100 millones de dongs ($3800) para personas físicas. Es importante señalar que a los inversores vietnamitas se les prohíbe adquirir criptoactivos que, según las reglas del programa piloto, están destinados exclusivamente a extranjeros. Por esta infracción, las organizaciones se enfrentan a una multa de 70 a 100 millones de dongs ($2660–3800), y las personas físicas, de 35 a 50 millones de dongs ($1330–1900).
La negociación de criptoactivos emitidos en Vietnam debe realizarse exclusivamente entre participantes extranjeros a través de un operador autorizado. Por la prestación de servicios sin permiso del Ministerio de Finanzas, así como por la publicidad de plataformas no autorizadas, las organizaciones pueden ser multadas con una cantidad de 180 a 200 millones de dongs. Además, las autoridades tienen derecho a confiscar equipos, suspender actividades, revocar temporalmente licencias y eliminar forzosamente sistemas de negociación. Un bloque separado de multas, de 150 a 200 millones de dongs, se refiere a infracciones en la emisión de criptoactivos, incluido el incumplimiento de las condiciones de colocación y la falta de información obligatoria. Se presta especial atención a la lucha contra el blanqueo de dinero y la financiación del terrorismo, donde las multas también alcanzan los 200 millones de dongs, con la prohibición del uso de cuentas anónimas.
Programa piloto y preparación para el lanzamiento
El programa piloto, lanzado el 9 de septiembre de 2025, tiene una duración de cinco años. Una vez finalizado, las normas establecidas seguirán vigentes hasta que se adopte una nueva regulación. La recepción de solicitudes de licencias comenzó el 20 de enero de 2026, y en ese momento, alrededor de diez bancos y empresas de corretaje declararon su disposición a ingresar al mercado regulado. Al 12 de mayo, el Viceministro de Finanzas, Nguyen Duc Chi, informó que el ministerio, en colaboración con el Ministerio de Seguridad Pública y el Banco Estatal de Vietnam, había acordado la participación de cinco empresas en el lanzamiento de plataformas de negociación. Se espera que las primeras operaciones oficiales comiencen en el tercer trimestre de 2026. El capital mínimo desembolsado del operador se ha fijado en 10 billones de dongs (aproximadamente $380 millones), lo que subraya la seriedad de las intenciones de las autoridades.
Según datos de Chainalysis para 2025, Vietnam ocupa el cuarto lugar en el mundo en términos de adopción de criptomonedas, solo por detrás de India, Estados Unidos y Pakistán. Esto hace que la regulación sea especialmente relevante. Recordemos que en junio de 2025, la Asamblea Nacional de Vietnam aprobó la "Ley de la Industria de Tecnología Digital", que establece la supervisión del sector e incluye medidas de ciberseguridad y lucha contra el blanqueo de dinero acordes con los estándares internacionales.
Mi análisis: Vietnam demuestra un enfoque meditado y gradual hacia la legalización del mercado de criptomonedas. El establecimiento de multas elevadas y estrictos requisitos de capital para los operadores es una señal para los actores serios que están dispuestos a operar dentro de la ley. Sin embargo, los inversores deben tener cuidado: el desfase temporal entre el inicio del programa piloto y la aplicación efectiva de las multas puede crear una ilusión de impunidad, pero los riesgos siguen siendo altos. El mercado vietnamita tiene un enorme potencial, pero su desarrollo requerirá un cumplimiento cuidadoso de las nuevas normas.